Han aparecido atisbos de tormenta en el mundo financiero.
Silicon Valley Bank (SVB) fue número de banco 16 de los Estados Unidos con activos de 209 mil millones de dólares.
El viernes pasado, las autoridades financieras intervinieron y cerraroncon lo que se dio la mayor quiebra bancaria en los Estados Unidos desde 2008.
Ayer, además, la autoridad financiera estadounidense tomó la decisión de cerrar el Signature Bank, institución especializada en criptoactivos.
Los mercados financieros se pusieron muy nerviosos antes de los dos eventos.
Durante el jueves y viernes se desplomaron las bolsas de casi todo el mundo. Por ejemplo, el índice Nasdaq cayó casi un 3,8 por ciento en esos dos días.
La caída del SVB ha efectos directos e indirectos.
Los directos apuntan al mercado al que servía: el Inauguración de San Francisco.
Habrá quienes queden atrapados financieramente antes del cierre del SVB.
Pero lo más preocupante es el impacto indirecto: el miedo a la quiebra de este banco podría preludio del colapso de otroscomo ya se vio.
Más allá de las razones específicas del colapso del SVB, el origen estuvo en el impacto que tuvo en el balance del banco el aumento de las tasas de interés que ha aplicado la Reserva Federal.
Es el ABC de las finanzas, que cuando las tasas suben, los precios de los bonos bajan. Y si hay instituciones que tienen una gran cantidad de bonos en sus balances, eventualmente podrían verse obligadas a liquidar a precios muy bajos, como lo hizo ese banco, convirtiendo las pérdidas en pérdidas, lo que a su vez provocó una corrida y con ella la ruina de la institución.
Todo indica que, por ahora, ante la rápida reacción de las autoridades el riesgo ha sido contenido. La quiebra de la SVB No va a ser un nuevo Lehman Brothers y no hay una crisis financiera a la mano.
Pero el hecho sí muestra la fragilidad de unas instituciones financieras que parecían libres de todo riesgo.
Este hecho se combinó también con las cifras de empleo que se dieron a conocer el pasado viernes y que Siguen mostrando una economía que tiene un gran impulso.
Por ello, es muy posible que más subidas de tipos den lugar a una menor inflación.
El problema es ese las tasas más altas aumentan el riesgo de casos repetidos como el SVB.
No es el único frente abierto. En Europa, desde hace unas semanas, la crédito suizo Está en serios problemas y la caída del SVB llevó el precio de las acciones del principal banco suizo a un mínimo histórico.
La señal no puede ser ignorada.
Las subidas de tipos anteriores han traído consigo episodios de inestabilidad financiera mundial.
Puede ser que las lecciones de crisis anteriores ayuden a contener los efectos más perniciosos de esta circunstancia.
Pero, también puede ocurrir que, como en otras ocasiones en las que los valores de los activos financieros han tenido que ajustarse rápidamente, se produzcan desajustes que generen un gran desequilibrio.
No estamos seguros.
La pregunta obvia es si en mexico estamos resguardados ante estos hechos.
Debe reconocerse que no hay forma de cubrirse por completo.
Pero tampoco tenemos un riesgo significativo en materia bancaria. Nuestro sistema parece muy sólido.
Pero no es imposible que pueda desatar una ola de aversión al riesgo Mundial.
Y con ella, inevitablemente, el tipo de cambio del peso frente al dólar terminaría su luna de mielél, subir.
Pero, además, se crearían condiciones para mantener altas las tasas de interés por mucho tiempo, con un mayor impacto también en la actividad económica.
La quiebra de la SVB nos vuelve a poner sobre aviso de que, si bien hay buenos síntomas en la economía, los riesgos financieros siguen presentes.
No debes perderlos de vista.
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