El mercado de valores japonés estableció un récord en 30 años.
Por primera vez en más de 30 años, el mercado de valores japonés está experimentando un auge inesperado.
El principal índice bursátil del país, el Nikkei 225, no había estado tan alto desde principios de la década de 1990, cuandoLa economía de Japón todavía estaba experimentando su “milagro” y antes de que comenzara la llamada “Década Perdida”.
Solo en lo que va de 2023, el índice ha subido casi un 30 %, gracias en gran parte a que los inversores internacionales apostaron por acciones de empresas japonesas.
Ese optimismo se explica, en parte, por los cambios que está impulsando la Bolsa de Valores de Tokio.
En marzo, la bolsa de valores presentó un plan de reforma para que Las empresas pagan más dividendos a sus accionistas. o recomprar acciones de la misma empresa.
Por lo general, tales cambios hacen que aumente el precio de las acciones de una empresa.
Algunos analistas ven esta reforma en el mercado de valores japonés como una forma de presionar a los gerentes de las empresas para que aumenten la rentabilidad y la eficiencia en el uso del capital.
En un país donde muchos de los gerentes no ven a los accionistas como aliadoslos cambios podrían causar un efecto dominó entre las empresas a medida que las grandes empresas comiencen a implementarlos.
Influenciado por el cambio en las reglas con las que opera la Bolsa de Valores de Tokio, entre otros factores, el valor de las acciones de gigantes como Mitsubishi y Honda han subido cerca de un 50% este año.
Los responsables de la bolsa japonesa advirtieron que las empresas que no se adapten a las nuevas reglas podrían quedar fuera de la bolsa en 2026.
Todo esto ocurre en el marco de una economía considerada fuertecon una moneda débil y tasas de interés muy bajas, justo cuando muchas de las economías más grandes del mundo las tienen en niveles históricamente altos.
Pero hay otro factor clave para explicar el auge de la bolsa japonesa: la apuesta del multimillonario Warren Buffett por las firmas de países asiáticos, ejemplo para muchos inversores extranjeros que siguen sus pasos y confían en sus criterios de inversión.
El efecto Warren Buffett
Warren Buffet lleva tiempo apostando por el mercado japonés.
El magnate legendario reveló en mayo que había comprado aún más acciones en cinco empresas japonesas:Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo.
También dijo que podría considerar más inversiones de este tipo en el futuro. Ese anuncio contribuyó a una fuerte ola de compras por parte de inversores extranjeros en el mercado de valores de Japón en las semanas siguientes.
Buffett, el presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, tiene sus ojos puestos desde hace mucho tiempo en Japón. Su apuesta por ese mercado casi se ha triplicado en valor en menos de tres años.
Y con sus últimos movimientos, han incrementado el valor de las cinco empresas japonesas en las que invirtieron en una media del 180%.
Durante la reunión anual de Berkshire en mayo, el multimillonario justificó su decisión argumentando que las cinco firmas japonesas eran “ridículamente” baratasbien establecida, enfocada en el largo plazo y lo suficientemente grande como para generar buenos retornos.
¿Demasiado optimista?
El gobierno japonés también ha estado presionando a las empresas que cotizan en bolsa del país para que devuelvan más dinero a los inversores, aumentando su atractivo para los fondos extranjeros.
Sin embargo, algunos analistas han advertido que los inversionistas son demasiado optimistas acerca de un cambio en las actitudes de los gerentes japoneses.
Las estimaciones sugieren que el PIB de Japón aumentará un 2,7% este año.
Economistas del Bank of America (BofA) advirtieron que la euforia por comprar acciones de empresas japonesas es “temprano”.
En su opinión, es demasiado pronto para apostar por Japón, con su economía en una posición totalmente opuesta a la de sus pares internacionales, con su banco central optando por mantener intacta su estrategia de estímulo, que incluye tipos de interés negativos.
Esto no significa que no vean potencial para el futuro. En concreto, BofA cree que puede ser una “operación potencial para 2024”.
Por ahora, las ganancias corporativas están mejorando y la economía de Japón, la tercera más grande del mundo, está pasando por un buen momento después de los golpes de la pandemia.
En un país con un problema histórico de deflación, Es una buena noticia que la inflación haya vuelto.. El gasto de los consumidores está aumentando (al igual que los aumentos salariales previstos) y los turistas extranjeros están de regreso.
Así, las expectativas de crecimiento son mejores para la economía japonesa que para las de otros países desarrollados.
Las estimaciones de crecimiento del Producto Interior Bruto para este año se elevan hasta el 2,7%, mientras que otros países como Estados Unidos y la UE están, con suerte, capeando una posible recesión.
En medio de las dificultades internacionales, Japón está en mejor posición que el resto de las grandes economías.
Pero una de las preguntas que está en el aire es ¿Cuánto tiempo durará este positivo? momento económico y si las reformas implementadas en el mercado de valores tendrán un efecto expansivo en el resto de la economía.
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