El viernes pasado, la Junta de Gobierno del Banco de México decidió aumentar la meta de la Tasa de Interés Interbancaria a un Día en 50 puntos base a un nivel de 11.00%, con vigencia a partir del 10 de febrero de 2023. El argumento fue que este aumento contribuirá a reducir expectativas inflacionarias, esperando que la inflación baje de 8 por ciento en el último trimestre de 2022 a 4,9 por ciento en el último trimestre de 2023 y que la meta de 3 por ciento se alcance a fines de 2024. Sin embargo, su declaración no menciona la inflación presiones provenientes de la escasez mundial de alimentos e insumos industriales clave, que no se resolverán con un mayor costo del dinero, sino que incluso podrían empeorar.
En este entorno, la política antiinflacionaria basada en el alza del costo del dinero ha sido sumamente rentable para el sector financiero, cuyas tasas activas han aumentado y han ampliado el margen operativo. El nivel de utilidades del sector bancario en 2022, según la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, obtuvo en su conjunto utilidades por 236.743 millones de pesos, 30 por ciento más que en 2021, que llegó a 182.075 millones de pesos; incluso mejor que el año previo a la pandemia, ya que en 2019 alcanzaron los 163.078 millones de pesos.
Los datos de la CNBV indican que los 6 bancos de importancia sistémica, esto es, BBVA, Banorte, Santander, Citibanamex, HSBC y Scotiabank, concentraron el 75.6% de las utilidades el año pasado, al sumar 179,117 millones de pesos. Solo BBVA, la institución más grande, obtuvo utilidades por 76.537 millones de pesos en 2022, un 27% más interanual y pasó a representar el 32,3% de las utilidades totales del sistema. Banorte, presidido por Carlos Hank, reportó un resultado neto de 34.549 millones de pesos, un avance de 32,4% frente a 2021 y equivalente al 14,5% de la utilidad total; Por su parte, Santander logró 26.469 millones de pesos, un 46% más que el año anterior y equivalente al 11,1% del total de bancos.
Por su parte, HSBC obtuvo utilidades por 10.010 millones de pesos, monto 256% superior a los 2.806 millones reportados en 2021, es decir, 4,2%; mientras que en Scotiabank logró 11.117 millones de pesos, 18% más que el año anterior y 4,7% del total. Citibanamex fue el único que obtuvo utilidades menores a las de 2021, pues solo alcanzaron los 20,433 millones de pesos, 8.7% por debajo de los 22,396 millones reportados en 2021.
Esta creciente rentabilidad ha estado asociada a un incremento en el margen de intermediación financiera que no ha sido limitado por las autoridades, ya que si se analiza el monto de la cartera crediticia vigente, solo aumentó 12.4%, al pasar de 5 billones 549,349 millones de pesos. en 2021 a 6 billones 238,919 millones de pesos en 2022, equivalente a un incremento de 12.4 por ciento frente al 30 por ciento de incremento en las utilidades. Este debe ser un punto de reflexión para el país, y en especial para las autoridades financieras, ya que esta situación coloca a México en uno de los países más caros en intermediación financiera, lo que inhibe el crecimiento del sector productivo del país.
Esta situación debe conducir a un rediseño de la política financiera del país buscando reducir los márgenes de intermediación financiera para incentivar actividades prioritarias para el país. En esta perspectiva, se debe realizar un análisis detallado de la estructura de márgenes, buscando regularlos y con ello reducir el costo. de financiación Esta situación ha sido señalada en varias ocasiones sin que se hayan tomado medidas para revisar esta estructura de tipos de interés. El problema es que cualquier incremento en la tasa base afecta las tasas activas de manera amplificada y discrecional, desde esta perspectiva. Parece necesario que la autoridad reguladora en este caso, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, sea la que presente un informe al respecto y propuestas para regular los márgenes de intermediación financiera.
No es una tarea fácil de llevar a cabo, se requiere voluntad política para avanzar en esta dirección, la idea sería reducir el costo de financiamiento en el país para incentivar el desarrollo empresarial en México de una manera más contundente, buscando darle viabilidad a los negocios de los emprendedores que ven dificultado este proceso por los altos costos financieros. Es una tarea ardua y un camino turbulento, pero que puede conducir a una expansión de pequeños emprendedores innovadores que ven el costo financiero como un obstáculo para emprender procesos de negocios más audaces que les permitan impulsar el crecimiento de la economía.
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