los Banxico de México (Banxico) levantó el tasa de interés de referencia al 10,5 por ciento, nivel histórico, y consideró que aún será necesario aumentar la tasa de referencia en la próxima reunión.
Tras el anuncio, los analistas esperan que el final del ciclo alcista Está cerca y estiman que la tasa podría llegar a un nivel entre 10,75 y 11,5 por ciento.
Banxico elevó la tasa de interés en 50 puntos base, con voto en contra de Vicegobernador Gerardo Esquivelque favoreció un aumento de ajuste de 25 puntos básicos.
La autoridad monetaria indicó que en el futuro evaluará la necesidad de ajustes adicionales en el Tasa de referencia y la magnitud de los mismos de acuerdo con las circunstancias del momento.
El próximo anuncio del banco central está programado para febrero y los analistas esperan un aumento en Velocidad estará entre 25 y 50 puntos básicos.
Se acerca el final de la configuración
“Por primera vez en muchos meses y de forma estratégica, el banco central nos hace ver que puede estar a una reunión más de frenar su ciclo de alza de la tasa de referencia”, destacó Joel Virgen, director de estrategia para Latam de TD Securities.
“Cuando comenzó este ciclo de alzas, tanto Banxico como el resto de los bancos centrales se han mostrado reacios a enviar mensajes o gestionar expectativas respecto a las acciones futuras de política monetariay en esta ocasión básicamente nos dejó ver que si no pasa nada más para el próximo encuentro, se mete un poco a la ‘trinchera’ y se queda en ese nivel de tarifas”, agregó.
Carlos Morales, director de soberanos en Calificaciones de Fitchanticipó que Banxico se acerca al final de su ciclo de ajuste de política en ausencia de un resurgimiento de las presiones inflacionarias que podrían desanclar las expectativas de inflación.
“Proyectamos que la tasa de política alcanzará un máximo del 11 por ciento en 2023 y una relajación gradual a partir de 2024″, agregó.
Mario Correa, economista independiente, estimó que la tasa llegará al 11 por ciento, y dijo El financiero de Bloombergque “estamos en niveles suficientemente restrictivos para detener la niveles inflacionariosy tengo la impresión de que hasta que se vea que la inflación baja significativamente y se mantiene baja, las tasas de interés se mantendrán altas”.
Banco Base estima que el tasa de interés subirá hasta el 11,5 por ciento, y los analistas de BBVA prevén una subida final de 25 puntos básicos en la tasa en febrero, hasta el 10,75 por ciento, y posteriormente Banxico haría una pausa y se desvincularía de la Fed en marzo.
Andrés Abadía, economista para América Latina de Pantheon Macroeconomics, consideró que en general la decisión y el tono menos agresivo del comunicado son consistentes con las señales de algunos miembros sobre el nivel adecuado de la tarifa terminal.
“Esperamos un aumento final e innecesario de 25 puntos básicos en febrero a 10,75 por ciento. Para entonces, debería quedar claro a partir de los datos subyacentes del índice de precios y el PIB que Banxico ha hecho lo suficiente por el tasa de inflación general volver a la meta en 2024”, dijo.
“Creemos que el ciclo terminará en febrero con un aumento de 25 puntos básicos a 10,75 por ciento. Las tarifas permanecerán entonces en suspenso durante algunas reuniones al menos. pero como el inflación retrocede y la economía lucha, esperamos que Banxico adoptar recortes de tasas de interés en la segunda mitad de 2023″, según Oxford Economics.
Riesgos de inflación
El banco central espera que inflación converge a la meta de 3 por ciento en el tercer trimestre de 2024. Revisó a la baja el pronóstico de inflación para el cuarto trimestre de este año, de 8.3 a 8.1 por ciento, y para el primer trimestre de 2023, de 7.6 a 7.5 por ciento, pero revisó al alza las previsiones para el segundo al cuarto trimestre.
Para el inflación subyacente elevó las previsiones, a partir del cuarto trimestre de este año, de 8,3 a 8,5 por ciento, y para los siguientes trimestres, hasta el primer trimestre de 2024.
Estas previsiones están sujetas a incrementos debido a diversos riesgos, como la persistencia de la inflación subyacente a niveles elevados; presiones inflacionarias externas derivadas de la pandemia; presiones sobre los precios agrícolas y energéticos por el conflicto geopolítico y la depreciación del tipo de cambio, entre otros.
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