El gran repunte de los precios del petróleo en los últimos dos años trajo ganancias récord para los principales productores de crudoapuntalar las economías locales e impulsar el empleo. Pero América Latina, que posee una quinta parte de las reservas mundiales de petróleo, se perdió la fiesta.
Con las tasas de producción actuales, la región está por debajo de su potencial en unos 12 millones de barriles por día, estima un experto. A los precios actuales, eso es el equivalente a aproximadamente 931 millones de dólares (mdd) de ingresos petroleros perdidos cada díauna pérdida monumental para una región cargada con algunas de las peores desigualdades económicas del mundo y en un momento en que una crisis masiva de suministro en los mercados energéticos internacionales significa que la producción de petróleo es más necesaria que nunca.
Quizás ningún otro país encarne mejor la oportunidad perdida que México, donde un potente cóctel de mala gestión, deuda y proyectos fallidos ha debilitado a Petróleos Mexicanos. Pemex ha visto caer su producción de crudo casi todos los años desde 2004, la producción es menos de la mitad de lo que era entonces. Mientras tanto, su carga de deuda se ha disparado a alrededor de $ 105 mil millones, lo que lo convierte en el productor de petróleo más endeudado del mundo. La empresa ha sido mantenida con vida por el actual presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, quien ve la independencia energética como un gran objetivo para la nación y ha proporcionado más de $20 mil millones en inyecciones de capital y exenciones fiscales para Pemex desde 2019. .
A pesar de las ambiciones y la cartera abierta de AMLO, las dificultades en Pemex continúan empeorando. Con la transición global que se avecina lejos de los combustibles fósiles, México puede estar a punto de perderse lo que probablemente sea el último gran auge petrolero. “A falta de nuevos descubrimientos en el mediano y largo plazo, vemos una caída general de la producción en los próximos 10 a 15 años”, estimó Omar Ríos, analista especializado en América Latina de Welligence.
El fracaso de Pemex es parte de una tendencia más amplia en México y otros países latinoamericanos, donde la próspera clase media decrece. A pesar de tener algunas de las mayores reservas de energía y metales del mundo, y ser bastiones de la producción agrícola, muchas naciones de la región no han podido aprovechar el reciente aumento de los precios de las materias primas para impulsar su crecimiento económico. En cambio, la inflación persistentemente alta está ampliando la brecha entre ricos y pobres. Un tercio de toda la región está cerca de cumplir con los criterios de pobreza, definidos como aquellos que viven con $1.90 al día (menos de 40 pesos). La producción de petróleo es un ejemplo de lo anterior. Venezuela, por ejemplo, podría estar produciendo unos 6 millones de barriles diarios. En cambio, las sanciones internacionales, junto con finanzas limitadas y errores de política, significan que el país solo produce alrededor del 10 por ciento de esa cantidad.
En Argentina, la falta de inversión en el rico depósito de esquisto de Vaca Muerta ha ralentizado tanto la producción que está “significativamente por debajo” de su potencial, dijo Francisco Monaldi, profesor de economía energética en el Instituto Baker de Políticas Públicas de la Universidad. Arroz. Y aunque países como Brasil y Guyana podrían ver aumentos en la producción en los próximos años, hay pocas esperanzas de que se recupere en países rezagados como Ecuador, Bolivia y Colombia.
“Este es un negocio con un horizonte de largo plazo, y la política latinoamericana es fraccional y miope”, dijo Monaldi.
reservas menguantes
Reservas probadas de petróleo en México se han reducido a una cuarta parte de lo que eran hace dos décadas, alcanzando los 6.100 millones de barriles a finales de 2020, según el informe estadístico de BP. Los depósitos alguna vez icónicos del país, como Cantarell y Ku Maloob Zaap, que lo convirtieron en un productor de peso pesado a fines del siglo XX, están a punto de retirarse.
Bajo la administración de AMLO, la producción de Pemex se estabiliza con incorporación de condensado, un petróleo muy ligero que suele valer menos que el crudo normal. Sin embargo, la producción de crudo regular sigue cayendo 2,6 por ciento en los primeros diez meses de 2022 en comparación con el año anterior, según datos del regulador petrolero de México. Eso es aún más decepcionante en comparación con los aumentos significativos observados en los campos de esquisto de Texas.
Qué es peor, Pemex está perdiendo dinero en un momento en que los rivales globales registran enormes ganancias. La estatal petrolera registró una pérdida de 52 mil millones de pesos (2.620 millones de dólares) en el tercer trimestre debido a los altos costos de importación de gasolina, diésel y otros combustibles para atender al consumidor nacional. Exxon Mobil Corp. y Chevron Corp., por el contrario, registraron más de $30 mil millones en ingresos netos combinados el último trimestre gracias a los altos precios del petróleo crudo y el gas natural.
¿Debe Pemex crecer?
Entonces, ¿qué le pasa a Pemex? La respuesta algo simplificada es que el productor de petróleo estatal de México en realidad no presta mucha atención a extraer la mayor cantidad de petróleo posible.
Pemex se ha centrado en desarrollar prospectos en tierra y en aguas poco profundas en lugar de explorar campos de aguas profundas más riesgosos y prometedores que podrían aumentar sus reservas a largo plazo. La empresa no cuenta con la liquidez, la tecnología y el know-how de ingeniería para asumir esos proyectos. Un mapa petrolero del Golfo de México ilustra la disparidad: las aguas estadounidenses están plagadas de plataformas, plataformas de perforación y una vasta red de oleoductos, mientras que el lado mexicano está desprovisto de actividad.
La solución simple sería conseguir socios privados o permitir que las empresas conjuntas compensen lo que le falta a Pemex. Pero AMLO, en cambio, ha dicho que prefiere centrarse en reservas de fácil acceso. Quizás lo más importante es que su postura nacionalista significa que ha rechazado las asociaciones privadas. Incluso puso fin a las subastas competitivas de petróleo que formaban parte de las reformas energéticas históricas de 2013 y 2014 de la administración anterior. “México tiene los recursos, debería estar en auge ahora mismo”dijo Luis Maizel, cofundador de la administradora de inversiones con sede en San Diego LM Capital Group, propietaria de los bonos de Pemex.
La única pequeña excepción a la postura de López Obrador es que ha permitido algunos contratos de servicios menos lucrativos. A principios de este año, Pemex firmó un contrato con New Fortress Energy para desarrollar Lakach, un campo de gas en aguas profundas, pero Pemex conservará la propiedad del área.
megacampo ‘dormido’
El ejemplo más notable de la renuencia de Pemex a asumir grandes proyectos es el descubrimiento de petróleo en alta mar conocido como Zamaque ahora podría estar ascendiendo hasta convertirse en el tercer campo más grande del país.
Zama, con un potencial de 800 millones de barriles, fue descubierto en 2017 por la perforadora estadounidense Talos Energy después de que México abriera la industria a la inversión privada por primera vez en tres cuartos de siglo. La emoción inicial rápidamente se convirtió en sorpresa y decepción. Un año después del descubrimiento, México determinó que el yacimiento colindaba y compartía reservorio con una concesión vecina controlada por la estatal Pemex y, en lugar de compartir el premio, Pemex luchó por tomar el control de Zama con el respaldo de Palacio Nacional. Talos y sus socios Wintershall Dea y Harbour Energy han invertido al menos $350 millones en Zama, mientras que Pemex aún debe invertir una cantidad significativa en el proyecto.
México celebrará elecciones para dos gobernaciones y consejos locales en el Estado de México y Coahuila en julio del próximo año, y hasta ahora hay poca oposición al partido gobernante Morena de AMLO. Las expectativas de una victoria se han sumado a la cautela de los inversores, aun cuando el propio presidente esté limitado a un mandato. Algunas compañías petroleras internacionales, como Shell Plc, han comenzado a perforar prospectos de aguas profundas y poco profundas en México, pero muchas de ellas, incluidas BP Plc y Equinor ASA, han cedido bloques que ganaron bajo la administración anterior.
Las compañías petroleras internacionales “perdieron mucho dinero” cuando México se abrió a la inversión extranjera de 2014 a 2016, y luego volvió a cerrar bajo el gobierno de Obrador, dijo Nymia Almeida, vicepresidenta sénior de Moody’s Corporate Finance Group en Ciudad de México. “Si el mismo partido se queda por otros seis años, lo cual es muy probable, no se van a arriesgar”, agregó.
Pemex prioriza refinación
En lugar de invertir dinero en la producción de petróleo crudo, el liderazgo de AMLO ha dirigido a Pemex hacia la refinación para frenar la dependencia del país de las importaciones de gasolina y diésel. Pero hasta ahora, ese objetivo sigue siendo un sueño imposible.
Ahí tenemos Dos Bocas, la séptima refinería de México, construida en Tabasco, el estado natal del Presidente. Inicialmente se esperaba que costara $ 8 mil millones cuando se propuso en 2019, pero el presupuesto para trabajos de construcción hasta 2024 aumentó a más de $ 14 mil millones en mayo, con un precio final que podría alcanzar entre $ 16 mil millones y $ 18 mil millones, según personas. . con conocimiento del tema. Y aunque el propio presidente asistió a una gran ceremonia de inauguración en julio,La refinería, a punto de convertirse en la más grande del país, aún tiene que procesar cantidades significativas de crudo en gasolina y diésel.. Ahora está listo para estar en línea el próximo año, meses después de lo planeado.
Mientras tanto, la refinería Deer Park de Pemex en Texas, que la empresa se comprometió a contribuir al sistema nacional de refinación, no envía combustible a México y vende principalmente a clientes estadounidenses, dijo Reinaldo Wences, subdirector de evaluación y cumplimiento. marco regulatorio de Pemex Transformación Industrial, en reciente conferencia con inversionistas.
Además del costo de los nuevos proyectos, las seis refinerías existentes de Pemex no son rentables debido a la falta de mantenimiento y la falta de inversión en nueva tecnología, lo que crea una mayor presión financiera. En los primeros nueve meses de 2022, la división de refinación de Pemex reportó pérdidas netas por 61,700 millones de pesos diarios.
Fuga de cerebros
AMLO ha sido criticado por dotar al gigante estatal de leales al partido que no tenían experiencia en la gestión de una empresa…
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