Luis Lapiedra, experto en servicios financieros y socio de Bain & Company México
Actualmente nos encontramos en un período de incertidumbre y volatilidad económica que ha puesto a prueba la capacidad de los bancos para gestionar las turbulencias financieras y operativas. Desde los acontecimientos que rodean al Silicon Valley Bank (SVB) y la preocupación de los inversores por la salud de otros bancos, hay signos de un sistema en desequilibrio.
Después de más de una década de relativa estabilidad tras la crisis financiera mundial, la curva de rendimiento se invirtió en 2019, lo que indica un posible giro en el ciclo económico justo cuando llegó la pandemia de Covid-19.
Para dar un poco más de contexto, la combinación histórica de estímulo fiscal y política monetaria laxa en 2020 evitó una posible crisis económica inducida por una pandemia, pero detuvo el reloj de los ciclos macroeconómicos y crediticios, lo que en última instancia creó nuevas tensiones que ahora están afectando al sistema bancario y la economía en general.
ESTAS VERDADES DURAN
El desequilibrio que catalizó estos acontecimientos resuena ahora en un sistema altamente interconectado durante un período de incertidumbre, que en México también se combina con la volatilidad económica debido al proceso electoral. Aquí podemos resaltar dos verdades duraderas sobre el sistema financiero:
En primer lugar, las burbujas nacidas de condiciones monetarias excesivamente permisivas a menudo estallan cuando las políticas cambian o las tendencias se revierten. Cuando esto sucede, el desequilibrio resultante revela debilidades (y fortalezas) entre todos los participantes.
En segundo lugar, si bien las quiebras bancarias pueden ser aisladas, a menudo significan tensiones sistémicas, como desajustes entre activos y pasivos. Los círculos de retroalimentación creados incluso por la quiebra de un solo banco pueden tener consecuencias globales.
Sin duda, la situación actual difiere de crisis pasadas. Está marcado por un retroceso de la globalización, el fin del exceso de capital y una era de cambio demográfico. Si bien todavía no vemos signos de una crisis financiera más amplia, todavía hay distorsiones en el sistema que deben resolverse.
Ahora están surgiendo preocupaciones crediticias junto con presiones recesivas ampliamente previstas. Una vez que el sistema bancario y la economía en general vuelvan al equilibrio, entraremos en un nuevo ciclo caracterizado, al menos inicialmente, por tasas de interés más altas, mayor consolidación y competencia, y más divergencia en la rentabilidad.
CINCO ACCIONES PRÁCTICAS PARA RESTABLECER EL EQUILIBRIO
•Intensificar la planificación de escenarios estratégicos. Estos escenarios deben incluir fuentes de incertidumbre y estrés, ya que los bancos deben ser disciplinados en cuanto a los rendimientos y dónde eligen desplegar liquidez y capital, ambos recursos de alto precio en el corto plazo. El equilibrio entre riesgo y rendimiento ha cambiado y, en consecuencia, es necesario agudizar la disciplina en torno al capital y la liquidez.
•Gestionar la liquidez. Ante la percepción de escasez de liquidez a corto plazo, los mercados están asumiendo lo peor. Por tanto, los bancos deben controlar el circuito de retroalimentación entre liquidez y capital. En situaciones de corrida bancaria, es esencial planificar los peores escenarios y al mismo tiempo tomar medidas para mantener la confianza y la opcionalidad.
•Duplicar la disciplina del capital. Movimientos audaces, capital recaudado, acuerdos cerrados: todo esto genera confianza entre clientes e inversores. Gestionar activamente proporciones de capital y tomar medidas sobre negocios o activos de bajo rendimiento o de bajo riesgo/rentabilidad será aún más crítico.
•Optimice la eficiencia. Los mercados quieren escuchar mensajes claros y convincentes sobre cómo los bancos mejorarán la eficiencia y generarán un crecimiento prudente. Un enfoque de base cero, que adopte una visión clara de los gastos operativos y de capital, puede reducir rápidamente los costos y convertirse en parte de la historia del capital para los inversores.
•Cuente la historia de forma clara y convincente. No se trata sólo de estabilidad y eficiencia, sino también de crecimiento. La influencia de las redes sociales en los grandes inversores y clientes bancarios es profunda. Las comunicaciones inteligentes, tanto trimestrales como en tiempo real, serán fundamentales para recuperar y mantener la confianza. Esto requiere clasificar y evaluar las perspectivas dentro y fuera del banco para transmitir la historia real e informada del capital.
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