La recuperación económica de China perdió impulso en el segundo trimestre, poniendo en riesgo el objetivo de crecimiento de Beijing para el año y generando preocupaciones sobre un desaceleración económica mundial.
El segundo trimestre, el producto Interno Bruto creció a un ritmo más lento de lo esperado 6,3 por ciento en comparación con el mismo período del año anterior, cuando docenas de ciudades chinas estaban cerradas, pero apenas el 1 por ciento del primer trimestre.
La deflación es un riesgo importante ahora, mostraron los datos, ya que los precios en toda la economía cayeron por primera vez desde 2020, mientras que el el desempleo juvenil superó el 21 por ciento.
Los datos intensificaron los pedidos de más estímulo para la economía china y ahora la atención se dirige a una reunión del Politburó del Partido Comunista a fines de este mes que decidirá las políticas económicas para el resto del año. Sin embargo, Beijing ha insinuado que la medidas de estímulo este año probablemente será escala limitadaque refleja su objetivo de crecimiento relativamente modesto de alrededor del 5 por ciento para el año.
Incluso ese objetivo está ahora en riesgo. Los economistas de Citigroup redujeron su pronóstico para el crecimiento de China este año al 5 por ciento desde el 5,5 por ciento. Morgan Stanley recortó su pronóstico de 5,7 a 5 por ciento, mientras que UOB y JPMorgan Chase & Co. proyectan la misma expansión este año, por debajo de las estimaciones anteriores de 5,6 por ciento y 5,5 por ciento, respectivamente.
Los datos de junio publicados por la oficina nacional de estadísticas mostraron un desaceleración en el crecimiento del gasto del consumidor, que ha sido el principal motor de la economía de China este año. Las ventas minoristas aumentaron un 3,1 por ciento en junio respecto al año anterior, frente al 12,7 por ciento de mayo.
“Lo que todos esperábamos era una recuperación impulsada por el consumo y los servicios. Si eso falla, entonces no queda motor para la recuperación”, dijo Louis Kuijs, economista jefe para Asia Pacífico de S&P Global Ratings.
Para tener en cuenta los efectos base de los bloqueos del año pasado, los economistas se han centrado en las tasas de crecimiento promedio trimestrales y de dos años. Ambas medidas mostraron una desaceleración en el segundo trimestre con respecto a los primeros tres meses del año. Datos Destacados:
- El crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró al 3,1 por ciento interanual en junio desde el 12,7 por ciento de mayo, por debajo de la predicción de los economistas de un aumento del 3,3 por ciento.
- La producción industrial aumentó en 4,4 por cientoen comparación con una proyección de 2,5 por ciento, y por encima del 3,5 por ciento en mayo.
- El inversión en activos fijos aumentado un 3,8 por ciento en los primeros seis meses del año en comparación con el año anterior, por debajo del 4 por ciento en el período enero-mayo, pero superior al 3,4 por ciento previsto por los economistas.
- El tasa de desempleo urbano se mantuvo sin cambios en 5,2 por ciento en junio, mientras que el tasa de desempleo juvenil subió a 21,3 por ciento.
- En comparación con el primer trimestre, el El crecimiento del PIB ralentizado a 0,8 por ciento de 2,2 por ciento en los tres primeros meses del año.
La inversión en el vasto sector inmobiliario de China también empeoró en junio respecto al mes anterior, una señal de las continuas dificultades en el mercado de la vivienda.
Si bien ha aumentado la especulación de que Beijing proporcionará más estímulos a la economía, las autoridades se muestran reacias a aumentar la deuda, especialmente en el sector inmobiliario. Eso sugiere que cualquier medida de apoyo puede ser de menor escala que en años anteriores y estar dirigida a industrias específicas.
El Banco Popular de China, que recortó su tasa de política clave en junio, se abstuvo de flexibilizar la política el lunes, aunque muchos analistas esperan un recorte en los próximos meses.
“Esperamos que Beijing introduzca una serie de medidas de apoyo en la segunda mitad del año, incluidos dos recortes de tipos de 10 puntos básicos”, dijo Lu Ting, economista jefe para China de Nomura. “Sin embargo, es posible que estas medidas no cambien las cosas”.
Subrayando la percepción débil, la inversión en activos fijos por parte de empresas privadas disminuyó en junio y el tasa de ahorro de los hogares se mantuvo elevado.
Los economistas de Goldman Sachs Group dijeron que la magnitud de cualquier estímulo probablemente sería menor que en recesiones anteriores, mientras que Frédéric Neumann de HSBC Holdings Plc dijo que el apoyo sería específico.
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