El Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos aumentó su tasa de interés en 25 puntos base, ubicándola en el rango entre 5.00 y 5.25 por ciento.
Esto corresponde al nivel más alto desde junio de 2006, que mantuvo hasta septiembre de 2007.
La decisión está en línea con el mercado y se espera que sea la última subida antes de poner un detener el ciclo alcista comenzó en marzo y por lo tanto ‘aprecia’ el final de su lucha para enfriar la inflación.
“El comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y los factores económicos y financieros”, dijo la Fed en un comunicado.
Además, anunció que estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos. Es tan la Reserva ‘abre’ la puerta para poner una pausa a las subidas de tipos de interés.
También comentaron que seguirán de cerca la información entrante y evaluar las implicaciones para la política monetaria.
Además, este también es el décimo aumento consecutivo desde que el regulador de EE. UU. comenzó aumentos agresivos en marzo de 2022 para contener el aumento de precios.
Y la reunión de política monetaria de este miércoles se da en medio de un contexto de alta inestabilidad bancaria después de un nuevo episodio crítico protagonizado por la Primera Repúblicael tercer banco regional de EE. UU. en quiebra en menos de dos meses.
“Dadas las preocupaciones sobre la estabilidad financiera, es probable que la Fed haga una pausa después de su decisión de mayo”, citó la agencia. EFE sobre un informe reciente de la economista sénior de la gerente de inversiones de Federated Hermes, Silvia Dall’Angelo.
En cuanto a la economía estadounidense, la Fed dijo que es probable que las condiciones crediticias más estrictas para los hogares y las empresas pesen sobre la actividad económica, la contratación y la inflación.
“El alcance de estos efectos sigue siendo incierto”, afirmaron.
Fed ve regreso al mundo de bajas tasas de interés: Reuters
autoridades de la alimentado -y en otros lugares- continúan viendo un regreso al mundo de las tasas bajas como un posible resultado futuro, según Reuters.
Esto a pesar de todas las afirmaciones de que la pandemia y la ‘detonación’ que la siguió han terminado con esa era.
En este tenor de ideas, la Reserva Federal se acerca al final de su épica batalla de política monetaria para enfriar la inflación, en medio de promesas de tasas más altas por más tiempo. Pero eso no significa que vayan a subir para siempre.
Eso se debe a que muchos formuladores de políticas de la Fed, y otros, creen que las tendencias subyacentes que mantuvieron las tasas bajas antes de la pandemia (baja productividad, envejecimiento de la población y otras fuerzas demográficas, así como una demanda arraigada de activos seguros) terminarán reafirmándose.
La clave de estas perspectivas es el llamado “R-Star”, es decir, el nivel de tasas que ni estimula ni restringe el crecimiento. Esta medida permite a las autoridades de la Fed ya los mercados evaluar el grado de estímulo o restricción de la política de tipos en cada momento.
La medida R-Star se vio afectada por la pandemia y la Reserva Federal de Nueva York dejó de publicar su estimación pública en 2020 cuando los acontecimientos desorganizaron su modelo.
En la década anterior a la crisis financiera de 2007-2009, el R-Star fluctuó entre el 2 y el 3,5 por ciento, según datos de la Reserva Federal de Nueva York. Desde entonces, ha estado entre poco más y menos del 1 por ciento. La última estimación, de junio de 2020 -cuando la economía apenas comenzaba a recuperarse de la recesión provocada por la pandemia- la ubicaba en 0,4 por ciento.
Para traducirlo a una tasa real, esencialmente se agrega a la estimación de inflación a largo plazo de la Reserva Federal. Los pronósticos de marzo de los formuladores de políticas, que prevén una tasa a largo plazo del 2,5 por ciento con una estimación de la inflación a largo plazo del 2 por ciento, sugieren que siga viendo el R-Star a largo plazo en torno al 0,5 por ciento.
“Yo diría que la tasa de interés neutral sigue siendo muy baja. ¿Es tan baja como la de 2019? No estoy seguro de si es exactamente tan baja”, pero es más baja de lo que es ahora con la inflación aún tan alta, dijo New El presidente de la Fed de York, John Williams, el mes pasado.
Varios días después, su colega de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, estuvo de acuerdo y dijo que si bien el R-Star actual es más alto que antes de la pandemia, espera que las tendencias a largo plazo, como una productividad más débil, se reafirmen con el tiempo y vuelvan a su mínimo anterior. nivel.
Por su parte, Guillermo inglés, un exfuncionario de la Fed que ahora trabaja en la Escuela de Administración de Yale, está de acuerdo en que es probable que el R-Star vuelva a caer. “Básicamente, parece probable que continúen los altos niveles de ahorro, la baja inversión y la fuerte demanda de activos seguros”, lo que arrastrará nuevamente a la baja el nivel general de tasas.
El mes pasado, los economistas del Fondo Monetario Internacional también pronosticaron que las tasas bajas volverán una vez que disminuya la inflación. _*Con información de Reuters, EFE y El País.
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