La creación de valor es un proceso que rara vez se da en las pequeñas y medianas empresas en México, ya que normalmente se limitan a cubrir necesidades de flujo personal y familiar, dejando de lado inversiones estratégicas y recursos para el crecimiento.
Pero incluso cuando intentan ser más analíticos sobre su desempeño, sólo revisan la evolución de sus cuentas de resultados, el desempeño de sus ingresos y sus costos. Si bien es cierto que es muy recomendable realizar estas revisiones, dan una visión muy limitada de si la empresa está creando valor para sus accionistas.
Según el especialista en finanzas corporativas Aswath Damodaran, las organizaciones tienen las siguientes formas de crear valor:
a) Crear un nuevo producto o servicio: Esta ruta es la más efectiva, pero también la más difícil. ¿Qué nuevos servicios pueden ofrecer las pequeñas y medianas empresas en un entorno donde ya está todo creado? Para esta opción, las PYMES deberían invertir en innovación, tecnología, investigación y desarrollo, y sobre todo, en talento humano que proporcione nuevas habilidades.
Sin embargo, no se debe perder de vista el enfoque en resolver las necesidades de los clientes, y a partir de ello dirigir los esfuerzos y recursos en tecnología. Es muy común hacer exactamente lo contrario: desarrollar una tecnología o solución y luego ver qué necesidad podría resolver.
Lamentablemente, esta forma de crear valor es muy poco común en las Pymes mexicanas, ya sea por su precariedad financiera, falta de incentivos económicos, pero, sobre todo, por su falta de visión.
b) Expansión geográfica: Este camino es factible cuando las empresas están en un mercado maduro y ven oportunidades en otras regiones. En estos casos se omiten pasos críticos como estudiar la viabilidad de abrir en otra ciudad o región, hacer un análisis de mercado, evaluar a tus competidores y, sobre todo, identificar un diferenciador en tu propuesta.
c) Participar en un mercado en crecimiento: Este camino se da de manera circunstancial, y tiene la otra cara de la moneda, donde la tendencia de crecimiento puede revertirse y afectar los ingresos.
d) Incrementar la participación de mercado en el mercado existente: esta opción conduce a la destrucción de valor en lugar de a la creación de valor. La razón es que las empresas buscan aumentar su participación bajando los precios, lo que afecta los márgenes y, en última instancia, el valor económico.
Una forma de compensar la reducción de márgenes es reduciendo costes, pero esta medida tiene sus límites.
En general, no es aconsejable buscar una mayor cuota de mercado a costa de los márgenes, ya que los competidores pueden hacer lo mismo, dando lugar a una guerra de precios que devalúa el valor de los servicios prestados.
e) Fusionarse o adquirir otra empresa: En un principio podría pensarse que esta vía es la más efectiva. Sin embargo, la evidencia nos dice que la mayoría de las fusiones y adquisiciones no tienen éxito.
En México, las alianzas de esta manera se dan más por amistades y compadrazgos, por creencias e ilusiones, más que como resultado de un análisis concienzudo.
Las alternativas propuestas normalmente se dan en las PYMES dependiendo de las circunstancias que se presenten, cuando debería ser todo lo contrario: deberían elegir las alternativas, y a partir de ahí definir sus objetivos estratégicos.
Mientras este proceso no se dé, será muy difícil generar valor no sólo para las pymes, sino para toda la economía.
El autor es miembro de la Comisión de Práctica Independiente y Formación del ICPNL.
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