Un repunte de las megacapitalizaciones impulsó un repunte de las acciones ante la especulación de que el auge de la inteligencia artificial seguirá impulsando las ganancias del mercado.
Alfabeto saltó un 5 por ciento un día después del lanzamiento de Google Geminisel “modelo de IA más grande y capaz” que la empresa haya construido jamás. Micro dispositivos avanzados también se recuperó después de prometer que sus nuevos chips aceleradores ejecutarán software de inteligencia artificial más rápido que los productos rivales. Él Nasdaq 100 aumentó un 1 por ciento y S&P 500 detuvo una caída de tres días, mientras los operadores también esperan el informe de empleo del viernes que será clave para dar forma a las apuestas de recorte de tasas de la Reserva Federal.
“Independientemente de cuándo se produzca el primer recorte, la pausa suele ser un período favorable para las acciones”, dijo Jeff Schulze de ClearBridge Investments. “Sin riesgos evidentes en el horizonte y sin que la temporada de resultados del tercer trimestre avance sólidamente, el repunte de Santa Claus podría continuar”.
El Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron en medio de especulaciones de que las apuestas sobre recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales han ido demasiado lejos, y las señales agresivas del Banco de Japón hicieron tambalear los bonos globales. La orientación del BOJ hizo subir el yen un 2 por ciento, al tiempo que impulsó los rendimientos en todo el mundo.
“Japón parece ser un caso atípico en cuanto a endurecer su política, y la mayoría de los otros grandes bancos centrales avanzan hacia una flexibilización a medida que el crecimiento económico se desacelera”, dijo Solita Marcelli de UBS Global Wealth Management. “Este contexto respalda nuestra preferencia por los bonos de alta calidad, aunque esperamos que el ritmo del reciente repunte se modere”.
Han surgido señales de agotamiento después de que el mercado de bonos tuvo uno de sus mejores meses en décadas. Los estrategas de tipos de interés de TD Securities recomendaron tomar beneficios de las posiciones largas en bonos del Tesoro a 10 años antes del informe de empleo de noviembre, lo que puso a los inversores los rendimientos “en riesgo de sufrir una fuerte caída”.
“Tanto la valoración como el posicionamiento sugerirían agotamiento en el reciente repunte de los bonos”, dijo Mohit Kumar de Jefferies International. “Dada nuestra visión de una recesión leve y una inflación persistente, diríamos que el mercado se ha adelantado un poco”.
En una semana llena de lecturas del mercado laboral, los datos mostraron que reclamos continuos de beneficios por desempleo en los Estados Unidos Cayeron a su nivel más alto desde julio en una semana festiva después de haber aumentado en los últimos dos meses. A pesar de la disminución, las solicitudes continuas todavía están cerca de un máximo de dos años en medio de una creciente evidencia de un enfriamiento del mercado laboral.
Los riesgos en el mercado no son tan moderados como parecen
Las expectativas de flexibilización de los tipos desempeñaron un papel importante en el repunte bursátil de noviembre, pero una lectura de la volatilidad entre los activos muestra que Los riesgos no son tan moderados como podrían parecer..
La brecha entre el índice MOVE, que rastrea la volatilidad de las tasas de interés, y el indicador VIX de las oscilaciones de los precios de las acciones se ha ampliado una vez más, lo que sugiere que Los mercados de tipos siguen volátiles y podría causar estrés en las acciones en cualquier momento.
Las acciones estadounidenses ya están reflejando una perspectiva optimista sobre el crecimiento económico, lo que las deja “vulnerables” a cualquier shock macroeconómico, según estrategas de Goldman Sachs, entre ellos Ryan Hammond y David Kostin.
“Creemos que gran parte del escenario optimista ya se refleja hoy en los precios de las acciones estadounidenses”, escribieron.
Los estrategas cuantitativos del Bank of America dicen que después del gran repunte impulsado por la tecnología en 2023, el El S&P 500 tiene potencial para subir el próximo año, incluso sin tu apoyo. Las preocupaciones sobre la escasa amplitud del mercado están “fuera de lugar”, ya que los mercados alcistas durante las últimas cuatro décadas (fuera de la burbuja de las puntocom) siempre han terminado con una amplitud mucho mayor, señalaron.
“A diferencia de este año en el que magnífico 7 hicieron el 70 por ciento del trabajo, esperamos un liderazgo más amplio”, dijo Savita Subramanian, refiriéndose a las contribuciones de empresas como Apple, Nvidia y Microsoft al repunte.
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