La Ley de los Grandes Números es un teorema estadístico que nos dice que la media de una muestra (pequeña) tomada al azar de un universo (grande) tenderá a estar cerca de la media de ese universo. Con pocos datos -relativamente- podemos saber la media de una gran cantidad de datos. Esta ley fue probada ya en 1713 por Bernoulli. También existe una versión más general de la ley de los grandes números para los promedios, demostrada un siglo más tarde por Chebyshev.
Según la CFA, “…los bancos realizan funciones importantes para las economías en las que operan…. incluyen la habilitación de pagos… otorgamiento de crédito… por nombrar los más importantes… Una interrupción en el funcionamiento de un banco individual puede extenderse a toda la industria financiera con gran velocidad y multiplicando los daños… reguladores Las empresas bancarias se centran en la suficiencia de capital, la liquidez y el apalancamiento para mitigar el riesgo sistémico o de contagio.
… El tamaño y la diversidad de las instituciones financieras son el resultado de economías de escala y surgen porque la mayoría de las actividades de los bancos se llevan a cabo en grandes cantidades donde las transacciones individuales generalmente no están correlacionados entre sí.”
Ese era el problema con Silicon Valley Bank: pocos clientes puesta en marcha que “queman” (como se dice en el argot) dinero sin tener ingresos, pero que se financiaron con fondos de capital (… hasta que no los financiaron más: “fue maravilloso mientras duró”), y que por tanto necesitan utilizar los dinero de sus depósitos para pagar los gastos. La bomba de tiempo fue la alta correlación entre unos y otros: clientes pertenecientes al conflictivo sector tecnológico.
No confundas gimnasia con magnesia. Calificar la quiebra por falta de liquidez del SVB como un “desajuste por tener depósitos a corto plazo y préstamos a largo plazo” es ingenuo: ¡Bienvenidos al mundo de la banca! Los bancos reciben depósitos a la vista y otorgan préstamos hipotecarios a 15 años o incluso más. La ley de los grandes números es la explicación de por qué, en un banco cuya clientela está diversificada en todos los sentidos, un cliente retira dinero, pero otro deposita: lo que importa es el nivel medio de depósito.
Además, volviendo al CFA, “Este efecto de diversificación sería beneficioso para una empresa financiera que supera a sus competidores… representaría rendimientos crecientes con escala porque la institución más grande podría tener una cartera de activos con menos capital que sus competidores, ya que la la volatilidad de sus activos y pasivos sería mucho menor y daría como resultado un rendimiento del capital más alto y menos volátil para la institución más grande”.
La desventaja sería tener pocos bancos grandes que se convertirían en “…instituciones financieras de importancia sistémica (SIFI)… [afortunadamente] los reguladores han emitido regulaciones más estrictas sobre derivados, negociación por cuenta propia o pasivos fuera de balance”. Hay que saberlo para gestionar un banco.
. Cabría pensar que sería increíble que en el clima de violencia contra las mujeres y en el mes que busca concienciar sobre las desigualdades que sufren, a las hordas primitivas, bárbaras e incitadas traídas por el erario, se les haya dicho quemar un representación de la primera mujer en México Ministra Presidenta de la Suprema Corte de Justicia de la Nación. Pero no, de ese tipo, son actos mejores de lo esperado: son capaces de hacer cosas mucho peores.
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