Ayer, el tipo de cambio del peso frente al dólar estuvo muy cerca de los 19 pesos durante unos minutos. Y la pregunta que flota en el ambiente es: ¿Cuánto más se fortalecerá el peso frente al dólar?
Déjame darte un poco de contexto.
Muy pocos son los que anticiparon que el peso podría reforzarse de esta manera.
En la encuesta más reciente de Citibanamex solo dos entre 29 instituciones quienes presentaron sus pronósticos respecto al tipo de cambio ubicaron la cotización del peso frente al dólar a las 19.50 a finales de 2022. se trata del banco HSBC y el banco europeo de inversiones natixis.
Hubo otras seis instituciones que lo ubicaron entre 19,50 y menos de 20 pesos, mientras que 21 de los expertos consultados estimaron cifras por encima de los 20 pesos.
Con el cierre de ayer, que fue de 19,24 pesos, nuestra moneda ya ganó 6,2 por ciento respecto al cierre de 2021.
Por el contrario, el índice del dólar de bloombergque mide el valor del dólar frente a una cesta de las principales monedas del mundo, ha aumentado un 11,6 por cientolo que muestra la fortaleza del dólar frente a la mayoría de las monedas internacionales.
Esto significa que el peso mexicano incluso ha ganado aún más terreno frente a monedas como el euro, la libra o el yen, entre otras.
Se ha comentado ampliamente que una de las razones por las que la inflación está en 8,1 por ciento y no en 12 o 13 por ciento es por el subsidio a la gasolina, que ha impedido que los precios suban por encima de la tasa de inflación.
pero poco se ha dicho sobre el efecto que ha tenido la estabilidad del tipo de cambio sobre el crecimiento de los precios.
Este año, es probable que importaciones totales de los activos del país superan los 600 mil millones de dólares, equivalentes a poco más de 40 por ciento del PIB estimado para este año.
Si tuviéramos un tipo de cambio que se hubiera depreciado en sincronía con otras monedas del mundo, estaría cotizando a 22.90 pesos por dólary por supuesto habría un impacto significativo en el costo de las importaciones en pesos.
Seguramente un impacto de esta medida sumaría varios puntos a los índices inflacionarios.
Este contexto explica evaluaciones como la que se envió a los clientes el 23 de noviembre. de UBSuno de los mayores bancos suizos.
El título del informe es: “Un remanso de estabilidad en tiempos turbulentos. Invirtiendo en México”.
No se trata de inversiones en plantas productivas, sino de inversiones financieras.
“El historial de México de manejo macroeconómico prudente, la solidez de sus finanzas externas, su posición fiscal decente, la credibilidad de su banco central y la buena capitalización de su sistema bancario hacen del país un verdadero remanso de estabilidad en tiempos convulsos”, dice la introducción del informe.
Sin embargo, incluso esa evaluación no ignora que el peso parece bastante fuerte en relación con los fundamentos de la economía y dice:
“En nuestra opinion la moneda seguirá comportándose bienpero anticipamos una depreciación moderada porque la Reserva Federal aún no ha terminado de subir las tasas de interés y las previsiones de crecimiento global se están revisando a la baja.
Mientras el Banco de México mantenga los seis puntos de diferencia entre su tasa objetivo y la tasa de referencia de la Reserva Federal, lo más seguro es que el precio del peso está determinado esencialmente por el entorno internacional.
Si no existe realmente la amenaza de una crisis financiera mundial o de una desaceleración repentina de la economía estadounidense que pueda trastornar demasiado a México, creo que es factible que la paridad se mantenga en niveles que se espera fluctúen entre un poco menos de 20 pesos a unos 21 pesos cuando mucho.
Sin embargo, tenga en cuenta que estamos en un entorno de alta incertidumbre y que realmente no sabemos lo que nos puede traer el 2023 en el ámbito internacional.
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