Estimado lector, esta es la primera edición de una serie de columnas sobre el tema “análisis financiero”, que han surgido con el propósito de orientar al lector de manera sencilla, a aplicar esta herramienta a la información financiera generada por las empresas (término que utilizaremos tanto para las conocidas como personas jurídicas o personas físicas con actividad empresarial).
Si bien, realizar un análisis financiero es útil para aquellos interesados en la salud financiera de las empresas para conocer su situación actual y/o desempeño financiero. Mediante el uso de diversas herramientas como la comparación de estados financieros (los más comunes son el estado de situación financiera y el estado de resultados) en diferentes fechas (meses, trimestres, semestres o años) permiten conocer una perspectiva de evolución de su contabilidad. partidas o del valor que estas partidas representan con respecto al total de partidas contables u otras partidas contables.
También se utilizan razones financieras, que es una medida de la relación entre dos o más componentes de los estados financieros. Estas métricas proporcionan una forma rápida y directa de realizar un seguimiento del rendimiento, el apalancamiento, la rotación y la actividad frente a los de una industria o empresa para detectar problemas de manera proactiva e implementar soluciones.
Además, estos resultados ayudan a los líderes empresariales a comparar la empresa con los competidores y, de manera más general, con aquellos dentro de su industria determinada. Permiten que una empresa compare su desempeño y las áreas objetivo de mejora. Ayudan a las empresas a ver áreas problemáticas e implementar medidas para prevenir o aliviar problemas potenciales. Y si la empresa busca financiamiento externo de un banco o de un inversionista, los índices financieros brindan a las partes interesadas la información que necesitan para ver si la empresa podrá devolver el dinero y producir un sólido retorno de la inversión.
Para llevar a cabo el análisis en una empresa se puede hacer de varias maneras. Si es la primera vez que se realiza, se recomienda comenzar con una revisión del panorama general donde opera la empresa y posteriormente profundizar en la revisión de la industria/empresa específica, revisión de competidores y en algunos casos si el tiempo y el equipo directivo de la empresa lo permiten mediante un análisis FODA (Fortalezas, Debilidades, Oportunidades y Amenazas) de Michael Porter. Esta revisión se puede realizar de forma recurrente tantas veces como la empresa lo necesite.
Si repasamos los ratios financieros que habitualmente se manejan, se pueden dividir en cuatro categorías principales: 1) rentabilidad o retorno de la inversión; 2) liquidez; 3) apalancamiento, y 4) operación o eficiencia.
Si revisamos los principales usuarios de la información que resulta de aplicar un análisis financiero, son tanto externos como internos a la empresa, incluyendo analistas financieros, inversores minoristas, acreedores, competidores, autoridades fiscales, autoridades reguladoras y observadores de la industria, el equipo directivo o gerencia, empleados y propietarios o inversionistas.
Como se mencionó al principio, al utilizar el análisis de razones financieras, permite brindar información sobre la salud financiera relativa de las empresas y las perspectivas futuras. Puede producir datos sobre rentabilidad, liquidez, ganancias, viabilidad extendida y más. Los resultados de tales comparaciones pueden significar una toma de decisiones más informada cuando se trata de seleccionar empresas en las que invertir.
Por otro lado, si lo que queremos es mejorar la empresa, se recomienda aplicar varias razones, entre ellas: 1, las de apalancamiento como Razón Deuda-Patrimonio = Pasivo Total / Patrimonio Neto; 2, El índice de liquidez, Ratio circulante = Activo circulante / Pasivo circulante oa corto plazo; 3, el índice de rentabilidad, margen de beneficio neto = beneficio neto después de impuestos / ventas netas y índices operativos.
Para concluir, desde el punto de vista de un inversor, uno de los índices más importantes que analizan es el retorno sobre el capital, o el retorno que genera una empresa sobre el capital de sus accionistas. Es decir, es una medida de cómo una empresa convierte el dinero de sus accionistas en más dinero.
Otras razones que los inversionistas a menudo revisan cuando eligen acciones para sus carteras de inversión son el índice actual, la prueba ácida, las ganancias por acción (EPS), el precio-ganancias (P/E), la deuda por capital y el rendimiento del capital.
El autor es Socio de Rentabilidad de Elizondo Cantú, SC
Contacto: igonzalez@elizondocantu.mx
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