Al inicio de la semana, el precio del oro mostró una dinámica positiva, ganando 0,8%, alcanzando su nivel más alto desde el 16 de agosto de $1.786 por onza troy. Sin embargo, el oro no pudo sostener el gran movimiento y perdió todas sus ganancias semanales el 17 de noviembre, cayendo nuevamente a $1,765-1,770 por onza.
No hay nada sorprendente en la dinámica parabólica de los precios del oro. Una desaceleración más pronunciada de la inflación al consumidor de EE. UU. en octubre, cuando los precios al consumidor aumentaron solo un 7,7 % a/a frente a las expectativas del 8 % a/a, impulsó una fuerte caída en los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años del 4,2 % al 3,7 %. el dólar bajó un 4,5% y el oro subió en una cantidad similar.
El movimiento comenzó inmediatamente después de la publicación de las estadísticas de inflación. El impulso del crecimiento del oro se extendió levemente gracias a los datos de inflación de los productores de EE. UU. publicados el 15 de noviembre (8% a/a en lugar del 8,3% a/a esperado), así como a un breve período de mayores riesgos geopolíticos, cuando dos misiles militares, que entraron en el territorio de Polonia, estaban a punto de activar el artículo 5 del Tratado de la OTAN y provocar la entrada de la alianza militar en Ucrania.
Pero, para el crecimiento del oro, esto resultó ser demasiado poco. Los inversores esperaban una caída más fuerte en la inflación al productor de EE. UU., lo cual era comprensible después de los datos de inflación al consumidor. El incidente del lanzamiento de misiles en Polonia fue rápidamente “atenuado” por las declaraciones de Joe Biden de que el avión de reconocimiento de la alianza pudo rastrear la trayectoria de los misiles e indicar su origen no ruso.
Es muy demostrativo observar la dinámica del movimiento de capitales en los ETFs de oro, donde una caída más fuerte de la inflación estadounidense…
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