José Ignacio El-Mir Arnedo, socio líder de M&A en PwC México
La reforma a la Ley del mercado de valores (LMV) en México abre una nueva puerta al establecer un puente, especialmente para las medianas empresas, que podrían tener una nueva opción de financiamiento a través del mercado de valores que antes era inalcanzable. Ofrece ventajas frente a aspectos anteriormente limitantes del mercado como la simplificación del proceso de registro, la posibilidad de canalizar a través de vehículos de inversión y la apertura a la emisión de diferentes tipos de acciones. En otro orden de cosas, destaca la importancia de las prácticas sostenibles y equitativas.
Desde mi perspectiva, esta reforma tiene el potencial de mejorar y potenciar el vínculo entre la oferta y la demanda, lo que significa que podría haber más empresas disponibles para que los inversores tengan un mayor abanico de opciones a su disposición. De esta forma, revertir la continua desaparición en el número neto de emisores que hemos experimentado en los últimos años.
Un paso adelante en el lado regulatorio que es muy importante, aunque seguiremos conviviendo con la competencia de tener a un paso el mercado de capitales más grande del mundo o tener una base de inversionistas limitada hoy a las Afores y Siefores, que son la gran inversión. en el país.
La reforma mejora el atractivo para ingresar al mercado de capitales
En términos generales, la reforma busca hacer más atractiva la entrada al mercado de capitales a través de la implementación de un nuevo esquema de “registro simplificado de valores”. En base a esto, esto reduce los costos y el tiempo que necesita una empresa para cotizar con cualquiera de los dos jugadores existentes, BMV y BIVA.
Otro aspecto a destacar es la creación de una nueva figura de inversión en el mercado mexicano, los denominados fondos de cobertura o fondo de cobertura. En los mercados profundos, estos son vehículos comunes, ya que aumentan la liquidez y diversifican la base de inversores. Según image.gif, el valor total de los activos gestionados por fondos de cobertura en todo el mundo alcanzó alrededor de 4,53 billones de dólares en 2021.
Asimismo, la reforma permitirá a las empresas públicas emitir más tipos de acciones, no solo acciones ordinarias, sino diferentes tipos de series de acciones con diferentes derechos y restricciones, abriendo alternativas y permitiendo diferentes perfiles de riesgo.
El reto de cómo llegar
Sin duda, la reforma brindaría otra oportunidad de financiamiento, convirtiendo al mercado de valores en una alternativa real más allá de los bancos comerciales o los fondos de capital privado.
Sin embargo, no olvidemos que si una empresa quiere financiarse a través del público necesita, además de la obviedad de demostrar retorno potencial, un cumplimiento corporativo mínimo. Según los datos más recientes del INEGI, en nuestro país existen 4.9 millones de PyMEs, muchas de las cuales son empresas familiares.
Varias ideas detrás de estos conceptos, por ejemplo, una estructura corporativa sólida, tableros y comités, planes y estrategias de negocios, y con base en un cumplimiento que brinde certeza y credibilidad a los inversionistas interesados en financiar la empresa más allá de las arbitrariedades que se puedan inferir de la concentración de poder.
En definitiva, la reforma a la Ley del Mercado de Valores abre nuevas perspectivas para las empresas mexicanas, en especial las PYMES, e incluso puede Inauguración con potencial de crecimiento. Aprovechar estas oportunidades requerirá una visión estratégica, una adaptación ágil y una apuesta por la transparencia. Con estas bases, el mercado de valores en México puede seguir siendo un motor clave para el desarrollo económico.
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