El Fondo Monetario Internacional hizo una importante revisión al alza de las perspectivas de crecimiento de México para este año.
En octubre había indicado que sería del 1,2 por ciento y ayer actualizó sus cifras para llegar al 1,7 por ciento.
El consenso de los analistas que sigue quincenalmente a Citibanamex marcó, en su más reciente observación, un promedio de 1 por ciento en sus estimaciones de crecimiento para México en 2023.
En diciembre, las previsiones reportadas por la encuesta de la banco de mexico eran de 0,9 por ciento.
Veremos en los próximos días qué anticipan para febrero.
Claramente, el pronóstico del FMI se mueve hacia el optimismo.
¿Qué explica este ajuste?
Según el análisis del Fondo, se trata de la “resiliencia inesperada de la demanda interna y un crecimiento superior al esperado en las economías de los principales socios comerciales”.
Veamos qué significan ambos hechos.
1.- La resiliencia de la demanda interna.
El principal componente de la demanda interna es consumo privado. Si bien los indicadores puntuales del INEGI respecto a esta variable ya marcaron retrocesos mensuales en noviembre y diciembre, cuando se comparan las cifras anualmente encontramos que la estimación para el cuarto trimestre es de un crecimiento de 4.2 por ciento.
La media de todo el año, con estimaciones del INEGI, es 6,5 por ciento.
Las remesas que envían los paisanos a sus familias; El crecimiento de los salarios nominales en el sector formal de la economía, el mayor nivel de empleo y el aumento del crédito al consumo son factores que han contribuido a una mayor demanda interna.
Si bien es previsible una desaceleración en los primeros meses de este año, lo más probable es que en cifras anuales se mantenga en positivo.
2.- El mejor desempeño de nuestros socios comerciales.
La estimación de crecimiento anual de EE.UU fijado por el FMI es 1,2 por ciento para este año. La cifra contrasta con el 0,5 por ciento que anticipaba el Banco Mundial hace apenas unas semanas.
Hay que recordar que el crecimiento del PIB norteamericano en el cuarto trimestre de 2022, del 2,9 por ciento, sorprendió por su fortaleza.
El dato de producción industrial del mes de diciembre, del 1,6 por ciento en tasa anual, aunque es inferior al registrado en meses anteriores, sigue siendo positivo. Y, la demanda de productos industriales es uno de los principales motores de la economía mexicana.
Nuestro segundo socio comercial es Porcelana. La estimación del FMI para este año fue revisada al alza y ahora se estima en 5,2 por cientoen lugar del 4,4 por ciento de las previsiones anteriores.
El abandono de la política de “covid cero” por parte de las autoridades chinas es uno de los ingredientes importantes de esta revisión.
Es probable entonces que nuestras exportaciones se ven menos afectadas en comparación con lo que se había previsto anteriormente.
No debemos perder de vista que en los últimos años prácticamente ninguna de las previsiones de los organismos financieros internacionales o de los principales bancos ha sido exacto.
Lo inesperado de hechos como la invasión rusa de Ucrania y sus efectos en la cadena de suministro o el sorpresivo abandono de la política de “covid cero” en China cambiaron el horizonte.
En el caso de México, existe un gran interrogante sobre el impacto de la deslocalizaciónlo que podría cambiar las previsiones que se han hecho hasta ahora.
Buenas señales, pero no son para fiestas.
La fórmula híbrida de Banamex
Parece que va la venta de Banamex al grupo que encabeza Germán Larrea. Con un pequeño detalle que antes no se consideró: que Citibanamex aún conserva una participación minoritaria en la institución. No me refiero a la banca institucional que van a conservar, sino a la banca de consumo que se vende. La idea sería colocar esa participación en el mercado en el futuro cuando las condiciones sean las adecuadas.
Veremos si es la fórmula.
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