Pues bien, el llamado “peso fuerte” ha vuelto a escena nuevamente.
Resulta que ayer estuvimos en niveles no vistos desde 2018.
Esto ocurrió a pesar de que el resultado de la inflación en Estados Unidos indicaba que lo más probable era que continúa la tendencia alcista de los tipos de interés.
Ayer por la tarde nuestro peso era ligeramente por encima de 18,50 por dólar
Cuando el tipo de cambio cae a estos niveles, siempre surge la pregunta sobre su comportamiento probable para el futuro.
Y, tal como comenté ayer sobre la falla de los expertos en anticipar el nivel del PIB y la inflación, lo mismo ocurre con el tipo de cambio.
La mayoría de las previsiones no han tenido éxito.
El entorno internacional que determina en gran medida la cotización de nuestro peso frente al dólar, se enfrenta a una enorme incertidumbre.
El factor más importante es el curso de Política monetaria de Estados Unidos.
Los aumentos de tasas agresivos pueden inducir un dólar fuerte y una caída en la paridad de otras monedas, incluido el peso.
¿Y qué influencia tienen los factores domésticos en el precio del peso?
Los partidarios más radicales de la 4T asumen inmediatamente que es una buena politica economica el que ha llevado a un peso tan fuerte.
El problema es que cuando se mezcla la ideología con la economía, tenemos una cóctel muy arriesgado.
La razón es que creencias ideológicas, lejos de la evidencia, pueden llevar a conclusiones falsas, de las cuales, además, pueden conducir a decisiones equivocadas.
En el caso del tipo de cambio, si bien la política fiscal de AMLO, así como las decisiones de Banxico han contribuido a mantener un tipo de cambio fuerte, este No tiene nada intrínsecamente que ver con la fuerza. economía del país.
Y lo que pueda ocurrir en el mediano plazo tampoco estará asociado al panorama económico de México.
No hay forma de que, al final de este año, tengamos un tipo de cambio que esté por debajo de los 19 pesos.
Está claro que el estado de las finanzas publicas cada vez más presionados, así como la freno economico que se producirá en los Estados Unidos, probablemente producirá presiones del tipo de cambio.
Además, la política de tasas altas de Banxico no va a ser eterna y en algún momento habrá una reducción en las tarifas Eso afectará el tipo de cambio.
Puede ser que hasta el último trimestre, dentro de unos siete u ocho meses, tengamos tipos que suban o al menos no bajen.
A partir de entonces será difícil mantener esta tendencia.
Entonces, al construir la perspectiva del tipo de cambio para este año, es inevitable considerar la posibilidad de que haya una depreciación significativa antes de fin de año.
Lo que nos dice la historia es que cada vez que tratamos de construir el escenario de ajuste suave, nos enfrentamos con un mercado que con frecuencia amplifica el impacto de las variables financieras.
Entonces, repito, no hay forma de saber cómo se comportará el tipo de cambio, pero también está claro que dentro de varios meses, es más probable que la paridad sube eso abajo
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