Fitch Ratings señaló que debido al fortalecimiento del apalancamiento neto de Grupo Lala, revisó al alza la perspectiva de la compañía de estable a positiva.
Al mismo tiempo, afirmó la calificación nacional de largo plazo en ‘AA-(mex)’ y la calificación de las emisiones de certificados bursátiles LALA 18, LALA 19, LALA 19-2 y LALA 20 en ‘AA-(mex)’ .
Explicó que para los últimos 12 meses (UDM) a septiembre de 2022 el indicador deuda neta a Ebitda de la empresa fue de 2.9 veces y que estima que estará por debajo de 3.0 veces en los próximos 12 a 18 meses.
“La empresa ha logrado una disminución en sus niveles de apalancamiento neto, respaldada por una generación de flujo de efectivo estable”, dijo.
“La perspectiva positiva también refleja una mejora esperada en los niveles de rentabilidad y estimamos que el margen Ebitda de la compañía estará cerca del 8,5 por ciento en 2023 y mejorará gradualmente a niveles de alrededor del nueve por ciento para 2024”, agregó.
Fitch comentó que las calificaciones de Lala incorporan su sólida posición comercial en la industria láctea en México, respaldada por una cartera de marcas altamente reconocidas, una base de productos diversificada y un extenso sistema de distribución propio, y también consideran la diversificación geográfica de sus operaciones a Brasil, Centroamérica América y los Estados Unidos.
Comentó que dentro de su escenario base de calificación, estima que el apalancamiento neto de Lala seguirá fortaleciéndose en la medida en que logre reducir su saldo de deuda y consolide sus iniciativas de eficiencia de costos en operaciones en el extranjero, con el fin de recuperar sus niveles de rentabilidad consolidada.
A septiembre de 2022, el 93 por ciento de su deuda total es a largo plazo y el 81 por ciento es a tasa fija. A la misma fecha, su deuda financiera ascendía a 26.1 miles de millones de pesos, compuesta principalmente por Certificados Bursátiles y préstamos bancarios.
La cobertura de intereses, medida como Ebitda sobre los intereses pagados, promediaría 3,6 veces entre 2022 y 2024.
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