La transformación del Infonavit se puede ver desde diferentes perspectivas, pero en esta ocasión me gustaría abordarla a través de los cambios en el balance del Instituto.
Comencemos con el valor de los activos. En diciembre de 2018, el valor de los activos totales del Infonavit ascendió a 1,42 billones de pesos, mientras que al cierre de noviembre de 2022 la cifra fue de 2,02 billones, es decir, se observó un crecimiento de 41 por ciento. Lo anterior puede resultar obvio si se tiene en cuenta que el número de empleados registrados en el IMSS se ha incrementado en 1.2 millones en este mismo período: los patrones continúan aportando sus cuotas y la actividad crediticia no ha cesado.
Lo interesante, entonces, no es el crecimiento de los activos, sino cómo ha evolucionado su composición. Yo explico. De diciembre de 2018 a noviembre de 2022, la cartera crediticia neta pasó de 79 a 70 por ciento del total de activos, mientras que las disponibilidades e inversiones pasaron de 11 a 27 por ciento. En otras palabras, el aumento de los activos totales durante los últimos cuatro años se explica más por el crecimiento de las reservas de inversión que por la cartera de crédito.
¿Qué ha supuesto para nosotros esta nueva configuración? En definitiva, ha sido administrar una gran cantidad de recursos de manera diferenciada para seguir pagando rendimientos positivos a la subcuenta de vivienda. Sin embargo, para ello tuvimos que implementar diferentes estrategias con las que hoy podemos estar seguros de que los recursos de los trabajadores se gestionan de manera eficiente y transparente.
El primero fue establecer su propia área de inversión bursátil, la cual fue diseñada de acuerdo con las mejores prácticas y que abarcó internamente el proceso completo de inversión de todas las clases de activos previstos para la inversión de los recursos del Sistema de Ahorro para el Retiro.
La segunda fue crear una política de manejo de recursos que nos permitiera tener la liquidez suficiente para ejecutar todo nuestro programa de crédito y operación, y que los excedentes fueran traspasados al fondo de inversión de valores.
En tercer lugar, para administrar estos recursos se creó un nuevo marco regulatorio de inversiones (políticas, lineamientos, manuales y procedimientos), así como una cartera de referencia para comparar los rendimientos obtenidos frente a una marca teórica.
Por último, incorporamos al fondo como firmante de los Principios de Inversión Responsable avalados por Naciones Unidas, por lo que estamos trabajando activamente en la incorporación de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo en nuestros procesos de análisis y toma de decisiones de inversión.
Gracias a estas acciones, al diseño defensivo de la estrategia de inversión, y a la administración responsable y tripartita del portafolio de inversiones del Infonavit, hoy las inversiones en valores del Instituto generan retornos superiores al promedio ponderado de las Sociedades de Inversión Especializada de Fondos para el Retiro (Siefores). ) del Sistema de Ahorro para el Retiro a 60 meses (6,68 por ciento SAR, 7,61 por ciento Infonavit).
¿Cómo beneficia esto a los trabajadores? Estos rendimientos se complementan con los rendimientos obtenidos de los préstamos para vivienda. De esta forma, a finales de este año otorgaremos rentabilidades positivas a 70 millones de cuentas en gestión y, con ello, se evitará la pérdida de poder adquisitivo de los ahorros por la inflación. Adicionalmente, en la medida que se amplíe nuestro programa de crédito propuesto para el año 2023, se podrán obtener mejores rendimientos a favor de los trabajadores.
Infonavit, más que nunca, es una plataforma de ahorro, inversión y crédito que ayuda a los trabajadores a construir su patrimonio. Estamos preparados para afrontar los retos del 2023.
* Gerente General de Infonavit
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