El peso mexicano se apreció un poco más del 5% en 2022 y se ha colocado por debajo de los 19 pesos por dólar a principios de 2023. ¡Se habla del súper peso! Hay quienes ven en esto una muestra del éxito económico del Gobierno Federal. Otros piensan diferente. ¿Qué se puede inferir de la fuerza del peso?
En mi experiencia, es común que los mexicanos identifiquemos devaluaciones con fallas económicas. Por analogía, la estabilidad o apreciación del tipo de cambio es vista como una señal de éxito en la conducción de la política económica. Es natural que esto suceda, aunque no necesariamente es correcto.
El buen desempeño económico del llamado Desarrollo Estabilizador en México se interrumpió con una fuerte devaluación del peso en 1976, como consecuencia de un aumento del gasto público deficitario. A partir de esa devaluación, nuestro país comenzó a tener crisis sexenales acompañadas de caídas en el valor del peso frente al dólar. La última de estas crisis, la de 1995, fue desencadenada por el llamado “Error de Diciembre”, una devaluación repentina y desordenada de la moneda.
Me parece que es por lo anterior que los mexicanos tenemos una “fijación” con el tipo de cambio. Estamos continuamente atentos a cualquier indicio de una posible devaluación y parece que le tememos al tipo de cambio más que a nada. O, al menos, eso les pasa a las generaciones que sufren estas crisis.
Así, es normal que asociemos las devaluaciones con errores de política y crisis económicas. Lo que no es necesariamente cierto es que una apreciación es un indicador de que todo va bien en una economía. Es importante considerar que, actualmente, el tipo de cambio es libre, es decir, se ajusta día a día a las condiciones de oferta y demanda de dólares en el mercado.
Un tipo de cambio libre responde a cambios en los flujos de divisas de las transacciones externas: exportaciones, importaciones, remesas, inversiones, etc. El funcionamiento interno de una economía puede influir en estas variables, pero no necesariamente se puede concluir que una apreciación sea consecuencia de un buen estado macroeconómico. administración.
Por otro lado, también vale la pena preguntarse si es bueno que el peso se haga más fuerte. Hay ventajas y desventajas. Lo positivo es que, en cierto modo, nos enriquece frente al resto del mundo. Se vuelve más barato vacacionar en el extranjero o comprar productos o suministros del extranjero. También es más fácil pagar deudas en dólares y puede tener un efecto positivo sobre la inflación.
Por su parte, la desventaja de una apreciación del tipo de cambio es que encarece al país frente al exterior. El costo de producción nacional aumenta y puede ser un factor en contra de la inversión extranjera directa. También puede afectar las exportaciones y el turismo. Por otro lado, por cada dólar enviado en forma de remesas, las familias receptoras obtienen menos pesos.
Más allá de lo positivo y negativo de estos movimientos en el valor del peso, se puede afirmar que tener un tipo de cambio flexible es ventajoso. El valor del peso frente a otras monedas se ajusta diariamente a las condiciones del mercado y esto evita la necesidad de ajustes violentos en su precio. Una devaluación repentina puede causar varios problemas económicos; Los mexicanos lo sabemos por experiencia. Un tipo de cambio flexible disminuye la probabilidad de que esto suceda. El verdadero éxito de las autoridades económicas es mantener un tipo de cambio flexible.
Una apreciación del tipo de cambio tiene ventajas y desventajas. La cuestión es que el desempeño general de la economía no puede evaluarse únicamente a partir del comportamiento del tipo de cambio. La estabilidad o apreciación cambiaria es compatible con el buen o mal funcionamiento de la economía nacional. La mayor ventaja del tipo de cambio es su flexibilidad porque ayuda a evitar un desajuste cambiario que lleve, tarde o temprano, a un fuerte ajuste con nefastas consecuencias económicas.
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