Presidente de Bursamétrica
De acuerdo con los indicadores correspondientes de Bursamétrica, donde estimamos el IGAE de mayo y junio, el PBI del segundo trimestre podría ser de 3.2 por ciento anual, con lo cual el PBI del primer semestre también podría reportarse en 3.4 por ciento anual. Estos resultados han sido sorprendentes, sobre todo si se considera que hacia fines del año pasado, y de acuerdo a cómo se veía la desaceleración en los indicadores de la economía estadounidense, se consideraba muy probable un escenario recesivo para mediados de este año.
Lo que sucedió en el primer semestre es que observamos dos períodos sorprendentes de repunte de la actividad, uno en enero-febrero y otro en mayo-junio. Respecto a la economía de Estados Unidos, ya hemos comentado que, en nuestra opinión, estos impulsos están reflejando que la política monetaria de la Reserva Federal ha sido insuficiente tanto en el nivel de tipos de interés como en la restricción monetaria. aplicado hasta ahora para contener la demanda agregada y reducir la inflación.
Con nuestro Índice Bursamétrico Anticipado de México (IBAM), estimamos un crecimiento del IGAE de 2.9 por ciento anual para mayo, mientras que el INEGI estima preliminarmente un avance de 2.7 por ciento anual con su Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE).
Para junio, esta semana el INEGI publicará el IOAE con sus estimaciones para el IGAE de mayo y junio. Con el Índice Bursamétrico de la Economía Mexicana (IBEM), nuestra estimación preliminar del IGAE para junio, con cifras originales, es de 4.0 por ciento anual. El índice presentó una caída mensual de -1,12 por ciento con relación a mayo, pero un aumento anual de 13,96 por ciento con relación a junio de 2022.
Dentro del mismo, las variables que favorecieron al Índice fueron:
1. Las variables del sector automotriz, donde la producción de automóviles creció un 16,26 por ciento anual; las exportaciones aumentaron un 20,46 por ciento anual y las ventas en el mercado interno crecieron un 25,66 por ciento anual.
2. Las ventas de las cadenas comerciales afiliadas a la ANTAD que a tiendas comparables con las del año pasado aumentaron 4,07 por ciento en términos reales.
3. Los indicadores del IMEF mostraron una mejora en junio. El Indicador Manufacturero IMEF pasó de 49,8 puntos en mayo a 50,9 unidades. El IMEF de servicios aumentó de 50,1 a 50,5 puntos.
4. El Indicador de Confianza Económica de México, el IMCP y Bursamétrica mejoraron en ambos componentes. La percepción de la situación actual pasó de 71,98 a 72,95 unidades, mientras que la percepción del futuro pasó de 83,53 a 84,94 unidades.
5. Como indicador de expectativas, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con una rentabilidad de 12.11 por ciento anual, mientras que en mayo la rentabilidad fue de 3.37 por ciento anual.
6. El precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo expresado en pesos presentó una variación de -46.6 por ciento anual, mientras que en mayo la caída fue de 49.0 por ciento anual.
Por el contrario, los factores que afectaron el indicador fueron:
1. El indicador del Instituto de Gerentes de Abastecimiento (ISM) de Estados Unidos para la manufactura en junio cayó a 46 unidades, lo que implica contracción, quedando por debajo de las 50 unidades. Lo que ha estado sucediendo durante 8 meses seguidos.
2. La creación de empleos en la economía formal, según datos de los afiliados al IMSS, presentó un menor crecimiento anual de 3.83 por ciento, mientras que en mayo aumentó 4.07 por ciento anual.
Con estos datos publicados en el futuro, es probable que sigamos viendo revisiones al alza de las previsiones del PIB de este año por parte de analistas y bancos. México está teniendo un buen desempeño, que parece positivo, pero a la vez extraño dada toda la desconfianza que genera un Estado fallido, donde según el Índice de Confianza Económica IMCP/Bursamétrica, el principal obstáculo para los negocios es la inseguridad, y donde hay la falta de un estado de derecho; insuficiente energía renovable y un régimen fiscal poco competitivo.
Para poner en su dimensión real lo que está pasando con nuestra economía, pongamos este dato: En 2022 México recibió 35 mil millones de dólares de Inversión Extranjera Directa, creciendo 12 por ciento anual, mientras que la Inversión Extranjera Directa global cayó 12 por ciento. ciento anual Sin embargo, un país como Brasil, que no está asociado con Estados Unidos y Canadá, recaudó 86 mil millones de dólares. En nuestra opinión, con la abundancia de recursos naturales, con 33 años de integración creciente con el T-MEC y con mano de obra calificada, debería estar atrayendo una cifra de inversión similar o incluso mayor anualmente. El escenario de recesión futura sigue latente tanto para Estados Unidos como para México, pero lo hemos postergado hasta mediados de 2024.
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