Una medida clave de la inflación estadounidense mostró signos de moderación en marchapero probablemente no lo suficiente como para disuadir a la Fed de volver a subir las tasas de interés el próximo mes.
Él índice básico de precios al consumidorque excluye los alimentos y la energía y está vigilado de cerca por la Fed, aumentó 0.4 por ciento en comparación con el mes anterior después de una ganancia del 0,5 por ciento, en línea con las estimaciones de los economistas. Sin embargo, las medidas clave de la El costo de la vivienda registró los menores incrementos mensuales en aproximadamente un año y los precios de los comestibles cayeronmostró el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales.
Los inversores reaccionaron positivamente al informe. Los rendimientos del Tesoro cayeron, el S&P 500 abrió al alza y el dólar extendió sus pérdidas en el día. Los operadores siguen apostando fuerte por un Subida de tipos de 25 puntos básicos en reunión de la Fed de mayo.
La inflación, sin embargo, sigue siendo demasiado alta. Él IPC subyacenteque los economistas consideran el mejor indicador de la inflación subyacente, aumentó un 5,6 por ciento respecto al año anterior. Es la primera vez en más de dos años que el núcleo está por encima del medida generalque subió un 5 por ciento.
Esa es una fuerte desaceleración con respecto al mes anterior porque la cifra ahora se compara con marzo de 2022, cuando los precios de la energía se dispararon inmediatamente después de la invasión rusa de Ucrania.
El informe ofrece vislumbres de la desinflación que se avecina, incluso al tiempo que destaca la naturaleza pegajosa de la inflación, particularmente dentro del sector de servicios. Si bien los encargados de formular políticas están atentos a cualquier señal de que las últimas turbulencias bancarias estén afectando a la economía, es probable que las fuertes ganancias de los precios al consumidor, junto con un mercado laboral aún fuerte, impulsen a la Fed a subir las tasas de interés. interés al menos una vez más antes de lo que afirman ser una pausa prolongada.
“Mayo aún debería inclinarse hacia arriba”, dijo Derek Tang, economista de LH Meyer/Monetary Policy Analytics en Washington. “Pero se necesita un poco de viento para saber si se necesitará otra caminata en junio”.
Los detalles mostraron que los costos de alojamiento aumentaron al ritmo más lento desde noviembre, aunque siguieron siendo “con mucho” el mayor contribuyente al avance mensual, según el informe. Los precios de los comestibles cayeron por primera vez desde septiembre de 2020, incluida la mayor caída mensual en los precios de los huevos desde 1987, mientras que el costo de salir a cenar continuó aumentando de manera constante.
El precios de los llamados bienes básicosque excluyen las materias primas alimentarias y energéticas, aumentó 0.2 por ciento, su nivel más alto desde agosto. Eso es una desviación desde fines del año pasado, cuando la deflación total en esta categoría ayudó a aliviar las presiones generales sobre los precios.
Los precios de los autos usados cayeron en marzo, mientras que las tarifas aéreas, los muebles para el hogar y los seguros de vehículos motorizados aumentaron.
El los precios de la energía cayeron un 3,5 por ciento, reflejando caídas en gasolina, gas natural y electricidad. Sin embargo, la caída puede resultar efímera después de que la OPEP+ anunciara un recorte de la producción de petróleo a principios de este mes. Los precios de las bombas están ahora en su nivel más alto desde noviembre.
Lo que dice Bloomberg sobre la economía estadounidense…
“Se espera un fuerte impulso desinflacionario desde el refugio seguro durante el verano. Aún así, dada la fortaleza actual del mercado laboral y los recortes de la OPEP+, así como la presión de las industrias de servicios intensivas en mano de obra, esperamos que el FOMC suba las tasas otros 25 puntos básicos cuando se reúna la próxima semana. mes”, dicen los economistas Jonathan Church y Stuart Paul.
El gastos de viviendaque son el componente más grande de los servicios y representan alrededor de un tercio del índice general del IPC, aumentó 0.6 por ciento. Las medidas del costo de la vivienda avanzaron al ritmo más lento en aproximadamente un año, mientras que los precios de los hoteles aumentaron más desde octubre.
Debido a la forma en que se calculan las métricas de vivienda, existe un retraso significativo entre los cambios de precios en tiempo real y las estadísticas del gobierno. Otras métricas sugieren que estos indicadores cambiarán pronto, pero los economistas están divididos sobre exactamente cuándo.
Excluyendo vivienda y energía, el los precios de los servicios públicos subieron un firme 0,4 por ciento, según cálculos de Bloomberg. La métrica aumentó un 5,8 por ciento respecto al año anterior, el nivel más bajo en siete meses.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas han enfatizado la importancia de observar dicha métrica al evaluar la trayectoria de inflación de la nación, aunque la calculan en función de un índice separado. La Reserva Federal cree que la crecimiento salarial es uno de los principales impulsores de la inflación en esta categoría y, por lo tanto, está muy atento a cualquier cambio en una variedad de métricas salariales.
Las actas de la reunión de marzo de la Fed, que se publicarán más tarde el miércoles, ofrecerán más información sobre cómo las autoridades equilibraron una serie de quiebras bancarias con presiones obstinadas sobre los precios.
El último informe de empleo mostró que la tasa de el crecimiento de las ganancias se ha desacelerado en los últimos meses a una tasa más consistente con la meta de inflación del 2 por ciento del banco central. Dicho esto, los economistas observarán de cerca el índice de costos laborales, que se considera una medida más limpia y precisa del crecimiento de los salarios, que se publicará a finales de este mes.
Un informe separado publicado el miércoles mostró que las ganancias reales promedio por hora aumentaron un 0,2 por ciento en marzo, el primer aumento de este año, y cayeron un 0,7 por ciento respecto al año anterior.
El IPC es una de las últimas publicaciones importantes que tendrá la Fed antes de su reunión del 2 y 3 de mayo. En las próximas semanas, los formuladores de políticas también analizarán la cifras de inflación mayorista y minoristaasí como otros datos, incluido el gasto del consumidor ajustado por inflación, el índice de precios de gastos de consumo personal y el ECI.
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