Presidente de Bursamétrica
El conjunto de indicadores informado recientemente para las economías de EE. UU. y México está confirmando un nuevo y sorprendente impulso en la actividad económica.
En el caso de Estados Unidos, se destaca la revisión del Producto Interno Bruto (PIB) al primer trimestre, que originalmente se estimó en 1,3 por ciento anual, ahora se calculó en 2,0 por ciento real anual en el 1T-2023, inferior al 2,6 por ciento del 4T-2022, según la Oficina de Análisis Económico. Un ajuste al alza en las exportaciones y el gasto de los consumidores resultó en un mayor crecimiento. La fortaleza del mercado laboral ayudó a apuntalar la economía en el primer trimestre, a través de un mayor consumo que compensó el lastre de una fuerte desaceleración de la inversión en inventarios por parte de las empresas.
Los pedidos de bienes duraderos aumentaron en mayo por tercer mes consecutivo, según el Departamento de Comercio, aumentando un 1,7 por ciento desde el 1,2 por ciento en abril, liderados por aumentos del 32,5 por ciento en los pedidos de aviones civiles, frente al 2,2 por ciento. en vehículos y motores, 1,7 por ciento en pedidos de equipos electrónicos y electrodomésticos y 1,0 por ciento en maquinaria. Los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidos los aviones, un indicador de los planes de gasto empresarial, aumentaron un 0,7 por ciento en mayo desde un 0,6 por ciento revisado en abril, a pesar de los mayores costos de endeudamiento.
Las ventas de casas nuevas se dispararon un 12,2 por ciento en mayo a una tasa anual ajustada estacionalmente de 763.000 unidades, luego de moderar su avance en abril a un 3,5 por ciento, para alcanzar su nivel más alto desde febrero de 2022. A tasa anual, las ventas de casas nuevas fueron un 20 por ciento más altas que en mayo de 2022.
El Gasto de Consumo Personal aumentó 0,1 por ciento en mayo después de subir 0,4 por ciento en abril. El índice de precios PCE subyacente, que excluye los alimentos y la energía, bajó a un 4,6 por ciento anual desde un 4,7 por ciento, aunque sigue lejos del objetivo de 2,0 por ciento anual de la Reserva Federal. El PCE general cayó al 3,8 por ciento anual desde el 4,3 por ciento de abril. Los ingresos personales aumentaron un 0,4 por ciento en mayo desde un 0,3 por ciento en abril.
El índice de confianza del consumidor del Conference Board subió a 109,7 puntos en junio desde 102,5 en mayo, marcando su lectura más alta desde enero de 2022. Las expectativas de los consumidores sobre la inflación a 12 meses cayeron a 6,0 por ciento desde 6,1 por ciento respecto al mes pasado, la más baja desde diciembre de 2020.
Los datos económicos más fuertes de lo esperado aumentan la probabilidad de que la Reserva Federal reanude su campaña de aumento de tasas después del receso de la reunión de junio.
En México conocimos el IGAE de abril, que aumentó 3.3 por ciento luego de desacelerarse a 2.7 por ciento en marzo. El sector primario mejoró su crecimiento a 3,0 por ciento anual, al igual que los servicios con un fuerte 4,1 por ciento anual, mientras que la industria se desaceleró al crecer 1,6 por ciento anual. De enero a abril de este 2023, el IGAE aumentó 3.4 por ciento en promedio anual.
De acuerdo con nuestro indicador puntual de la economía mexicana, IBAM, Bursamétrica estima un incremento de 2.9 por ciento real anual para mayo pasado, y un incremento de 1.7 por ciento real anual para la producción industrial. Es probable que el PIB del segundo trimestre también supere el 3,0 por ciento de crecimiento anual.
Las estimaciones para mayo están respaldadas por las excelentes cifras reveladas en la balanza comercial de mayo, donde el déficit comercial se redujo a solo 74 millones de dólares, mientras que en mayo de 2022 se reportaron -2 mil 256 millones. Las exportaciones aumentaron un 5,8 por ciento anual, con un crecimiento del 8,6 por ciento en las exportaciones no petroleras y una caída del 28,2 por ciento en las exportaciones petroleras. En las empresas no petroleras, las manufactureras subieron 9,5 por ciento por un salto de 26,3 por ciento en automóviles, y la agropecuaria avanzó 4,9 por ciento. Por su parte, las importaciones aumentaron 1,4 por ciento anual, combinando un aumento de 7,8 por ciento en las importaciones no petroleras y una caída de 40,1 por ciento en las importaciones petroleras. Por tipo de bien, las importaciones de bienes de consumo aumentaron 13,5 por ciento, las intermedias cayeron 2,8 por ciento y las de bienes de capital mejoraron 24,1 por ciento.
El INEGI informó que la tasa de desempleo aumentó en mayo a 2,96 por ciento desde 2,87 por ciento en abril. En mayo de este año, el 60,0 por ciento de la población de 15 y más años del país se clasificó como económicamente activa (Tasa de Participación), tasa inferior al 60,2 por ciento del mes inmediatamente anterior. De esta población, el 58,5 por ciento es población ocupada, mientras que la Tasa de Informalidad Laboral subió a 55,20 por ciento en mayo frente a 54,85 por ciento en abril.
El crédito otorgado por la banca comercial al sector privado en mayo se desaceleró por segundo mes consecutivo debido a menores préstamos a empresas. Su monto de 5 billones 641 mil millones de pesos, implicó una ganancia real anual de 5,1 por ciento frente al 5,5 por ciento observado el mes anterior.
Esta nueva acumulación de cifras positivas hace que la expectativa de una posible recesión se retrase mucho más tarde. Bursamétrica tiene como objetivo el inicio de la recesión para el segundo trimestre de 2024.
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