Ayer el INEGI anunció que, en el mes de agostoactividad económica del país, medido a través del Indicador Global de Actividad Económica (IGAE)creció un 3,5 por ciento a tasa anual.
Los datos son muy buenos. en comparación con el promedio de las dos primeras décadas del siglo, con una tasa promedio apenas superior al 2 por ciento.
Además, la cifra fue ligeramente superior a la estimada previamente por el INEGI, de 3.4 por ciento.
Para septiembre, el ritmo de actividad previsto es del 3,0 por ciento.
Sobre esta base podemos estimar que el crecimiento económico en el tercer trimestre fue de 3,3 por ciento y que en el período enero-septiembre fue de 3,6 por ciento.
Incluso suponiendo que en la última parte de este año la economía se desacelere significativamente y crezcamos sólo un 2 por ciento.El PIB en 2023 habría crecido un 3,2 por ciento.
Si la desaceleración es más moderada y, por ejemplo, el crecimiento es del 3,0 por ciento, el resultado para todo 2023 sería del 3,4 por ciento.
El resultado de este año se ubicará en ese rango.
La pregunta que muchos se hacen es si en 2024 podemos esperar la continuidad de este dinamismo.
Habrá tres fuerzas que influirán sobre el ritmo de la economía. Son los siguientes.
1.- El impulso positivo de la construcción, asociado con deslocalización cercana y con la conclusión de algunos de los megaproyectos de este gobierno, en particular el Tren Maya y el corredor transístmico.
2.- Un posible desaceleración de la economía estadounidense eso eventualmente detiene las exportaciones, y con ellas todo el ecosistema asociado a la venta de manufacturas a Estados Unidos.
3.- A Aplazamiento de inversiones y adquisición de activos. del consumo duradero asociado al proceso electoral. No es imposible que haya inversores y compradores que prefieran esperar a ver el resultado electoral y sus implicaciones antes de hacer efectivas sus inversiones o compras.
Déjame recordarte lo que pasó con la inversión hace seis años.
Desde 2017, celebramos un punto muerto como producto de incertidumbre asociada a la renegociación del TLCAN lo que luego llevó a la firma del T-MEC.
Y luego volvió a caer después el anuncio de la cancelación del Aeropuerto de Texcoco.
Como es bien sabidoLa incertidumbre es un veneno para las inversiones.
Ahora tenemos Dos ingredientes que pueden traer incertidumbre: los procesos electorales en México y Estados Unidos, así como la cuestión del desempeño económico en Estados Unidos.
Pero, hay un elemento que da certeza en el mediano plazo: la continuidad del proceso de deslocalización cercanalo cual seguramente se mantendrá a pesar de lo que suceda en el ámbito político de ambas naciones, así como de los resultados económicos de corto plazo.
La mayoría de las previsiones coinciden en que el crecimiento en 2024 será inferior al de este año, pero hay un rango muy amplio. Por ejemplo, Oxford Economics estima que el crecimiento será sólo del 1,0 por ciento, mientras que Scotiabank lo estima en 3,1 por ciento.
Y lo mismo ocurre con la estimación del tipo de cambio. La proyección más optimista es la de Vector, con un nivel de 17.40 pesos al cierre de 2024 y la más pesimista es la de Masari Casa de Bolsa, con un estimado de 20.50 pesos.
Si alguien te dice que está completamente seguro de lo que pasará con el crecimiento o con el tipo de cambio del peso frente al dólar el próximo año… lo más probable es que esté desinformado.
Tenemos un alto grado de incertidumbre, incluso sin sumar a ello el posible impacto del conflicto en Medio Oriente y sus secuelas, y sin siquiera introducir otros factores geopolíticos y financieros que también puedan influir en 2024.
Nos ocuparemos de ellos en un comentario futuro.
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