Universidad Iberoamericana de Puebla y Universidad de Guadalajara
Continúa la discusión sobre por qué el peso está tan fuerte, si la deuda ha aumentado o no a niveles preocupantes, y si habrá o no una crisis al final del sexenio, tal como mi generación se acostumbró a vivir y sufrimiento entre las décadas de 1970 y 1990.
Respecto al súper peso, cuyo nivel depende de la oferta y demanda de dólares y de las expectativas de su valor en el corto plazo, cada vez es más claro que la abundancia de dólares lo abarata: la abundancia viene del crecimiento de la economía norteamericana. (que impulsa las exportaciones de bienes y servicios), la recuperación del turismo tras el Covid, y los flujos de remesas del exterior. Estos tres factores han incrementado notablemente la disponibilidad de dólares en el mercado cambiario.
Por el lado de la demanda de billetes verdes, el lento crecimiento de la economía nacional mantiene relativamente bajas algunas de nuestras importaciones (aunque un súper peso va en sentido contrario ya que abarata las importaciones), y la alta tasa de interés para frenar la inflación contrasta con los rendimientos del ahorro en México en comparación con el resto del mundo. En otras palabras, la gente prefiere tener altos rendimientos de sus ahorros en pesos, con la expectativa de que el peso se mantenga estable en el corto plazo. No hay quien corra a un rendimiento de Cetes superior al 10 por ciento mientras que fuera del país apenas se puede llegar al 2,0 por ciento. Eso sí, siempre y cuando no se devalúe el peso.
Esto depende en gran medida de lo que haga el gobierno con sus finanzas públicas. En las crisis de 1976, 1982 y 1994 hubo exceso de gasto, altos déficits públicos y deuda externa que, con un sistema de tipo de cambio fijo, provocó una sangría de dólares que finalmente terminó con una devaluación del peso. Ni siquiera queremos recordar. Hoy parece que no es así.
En este gobierno, los déficits han sido relativamente pequeños, gracias a las draconianas reducciones del gasto público: desabastecimiento de medicamentos y servicios médicos, desmantelamiento del aparato gubernamental, falta de mantenimiento de carreteras, puentes, metro de la CdMx y otros servicios e infraestructura. . , reducción de programas educativos y de apoyo a la mujer (guarderías, colegios de tiempo completo, etc.), lucha contra el cambio climático y protección de la calidad del aire, del agua y del suelo, y un larguísimo etcétera. Por su parte, los ingresos públicos han aumentado levemente a pesar del bajo crecimiento económico, en gran parte por el trabajo del SAT (a veces aplicando instrumentos como la UIF, amenazas varias, auditorías interminables, etc.) y por los precios del petróleo, que han aumentado. en 1,4 puntos del PBI entre 2018 y 2021. El resultado es que los déficits gubernamentales han sido relativamente bajos (2,0 a 3,0 por ciento del PBI, nada que ver con los periodos de Echeverría y López Portillo), y por lo tanto el crecimiento de la deuda ha sido relativamente bajo . Esto no quiere decir que no haya aumentado, de hecho ha crecido 5,9 puntos del PIB en este gobierno, pero dado el relativamente bajo nivel de endeudamiento a nivel internacional, los mercados perciben que ahí no hay problema. Incluso las banderas rojas de Pemex y CFE son minimizadas por las calificadoras de riesgo porque ya está claro que estarán respaldadas al 100 por ciento por el gobierno mexicano. Es decir, de hecho, todos los mexicanos ya absorbieron la deuda de Pemex y los acreedores así.
Si no habrá crisis del dólar y de las finanzas públicas al final del sexenio, ¿qué nos preocupa? Nos preocupa que al no devaluarse en un contexto internacional volátil (objetivo explícito del presidente), los servicios públicos son cada vez más deficientes, la salud de los mexicanos es cada vez más precaria, se pierden generaciones de estudiantes por el deterioro del sistema educativo y el acumulado pérdidas de aprendizaje. Nos preocupa la inseguridad, la extorsión y los feminicidios para los que no se vislumbra un final. Nos preocupa que, para sostenerse, el presidente acumule todo el poder, viole la ley sin vergüenza y presione sin tregua a la Corte Suprema y al INE para que se lleve a cabo una elección estatal sin trabas. Nos preocupa que, ante una crisis, las Fuerzas Armadas puedan apoyar al presidente ante la Constitución. Nos preocupa que si se percibe una inestabilidad política grave por la coyuntura electoral o por cualquier otra razón, el pueblo y los políticos del gobierno reaccionarán como lo han hecho en otras ocasiones: salvar el pellejo sin importar el país, y con ello quitarse la alfileres de su que México está colgado.
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