Profesor de economía, Tecnológico de Monterrey y consultor independiente
Él Tiempos financierosHace unos días, publicó un editorial titulado “El juego de la espera: ¿La economía de EE. UU. finalmente comienza a resquebrajarse?”. Pido perdón a los lectores por el anglicismo, pero el juego de palabras es interesante. La Reserva Federal, en su esfuerzo antiinflacionario, está logrando romper (grieta) la espiral inflacionaria. Sin embargo, la economía estadounidense también puede estar resquebrajándose (grieta) como producto de ese proceso.
Un indicador que están observando los economistas estadounidenses, según el artículo del citado diario británico, es la actividad económica en un condado del que poco se habla: la ciudad de Elkhart, en Indiana. Elkhart es famosa por ser la capital mundial de los vehículos recreativos o casas rodantes. Michael Hicks, profesor de economía en Indiana Ball State, dice que las casas rodantes son mejores que los economistas para predecir recesiones porque es un activo costoso, normalmente financiado con deuda, y muy sensible a las tasas de interés debido a la capacidad de pago de los hogares (Ingreso disponibleen inglés, refiriéndose al dinero que se puede desperdiciar en cosas no esenciales).
Parece que las ventas de vehículos recreativos han disminuido, las entregas de vehículos recreativos han disminuido y la actividad económica del condado de Elkhart, con seis meses de retraso a partir de fines de 2022, también ha disminuido. Hicks, utilizando este peculiar método, predice que Estados Unidos crecerá como máximo medio punto porcentual en 2023, pero que también es probable una contracción de medio punto porcentual en el PIB estadounidense este año. Las adquisiciones de otros bienes de capital, y la capacidad de los consumidores para enfrentar emergencias, podrían ser otros indicadores que refuercen esta conclusión.
En México, las cosas parecen ir relativamente bien. El INEGI publicó el 9 de junio su indicador mensual del mes de abril de actividad industrial, el cual, según cifras del INEGI, creció 0.4 por ciento a tasa mensual y 1.6 por ciento respecto a su nivel de hace un año. . Asumiendo que el escenario de recesión en EE. UU. se dé en 2023, los efectos en México se sentirán hasta 2024, ya que nuestro ciclo es sensible al de nuestros vecinos y socios ricos, pero con dos trimestres de atraso.
El presidente mexicano, a pesar de estar distraído con el inicio de la sucesión presidencial, está feliz porque la inflación está bajando en México. También parece orgulloso de la apreciación de la moneda; Ciertamente, un tipo de cambio por debajo de los 17,5 pesos por dólar es impactante e inesperado. Soy neutral en cuanto al tipo de cambio, porque implica que los consumidores mexicanos ganamos poder adquisitivo para comprar bienes y servicios en el mundo, lo que nos ayuda a paliar, aunque sea parcialmente, los efectos de la inflación en nuestros bolsillos. Sin embargo, la fortaleza del peso no es una noticia tan feliz ya que encarece los bienes y servicios que producimos para el mercado global, lo que debilita nuestra economía manufacturera de exportación, un motor importante del crecimiento nacional.
Una economía mexicana en recesión en 2024, en pleno comicio, puede ser un indicador que cambie los resultados electorales de ese año. Sin embargo, la mayoría de las familias no entienden los datos de crecimiento. Es más probable que midan su bienestar con el dinero en la bolsa para gastos discrecionales, y muy seguramente, mucha población urbana y votante, hoy tiene más ingresos. Habrá que esperar a la publicación de la ENIGH 2022, pero ya algunos investigadores, como Viridiana Ríos, han confirmado con la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) que los subsidios están llegando a los hogares pobres en una cantidad sin precedentes.
Si el abstencionismo de las clases medias en el Estado de México se prolonga hasta las elecciones presidenciales de 2024, el bajo crecimiento no importará en la elección. La felicidad de los más pobres determinará el rumbo del voto, debido a los ingresos que reciben a través de los programas sociales.
Quien gane las elecciones tendrá que pagar las cuentas. Para 2024-25, tendremos una economía débil, debido a la combinación de la recesión estadounidense, el tipo de cambio apreciado y nuestros esfuerzos por ahuyentar a los inversores y desperdiciar el deslocalización. La debilidad económica se traducirá en menos recaudación, y como ya no habrá escondites en ningún cajón del gobierno, quien sustituya a López Obrador tendrá que irse a los mercados de deuda, o reducir el gasto clientelar.
Corcholata o candidato, el que gane se lleva el tigre de la rifa.
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